Analyse
12:50 Uhr, 06.09.2024

DEUTSCHE TELEKOM - Die inzwischen geliebte Langweiler-Aktie

Langweiliger geht´s doch kaum, werden sich viele denken. Aber die relativ gut planbaren und verlässlichen Cashflows in der Branche sind jetzt für viele genau das Richtige.

Erwähnte Instrumente

  • Deutsche Telekom AG - WKN: 555750 - ISIN: DE0005557508 - Kurs: 26,190 € (XETRA)

Das ist ein klein wenig eine Analogie auch zur Immobilienbranche, deren Cashflows freilich noch besser prognostiziert werden können.

Bei der Aktie der Deutschen Telekom geht es nicht um eine große Wachstumsstory, wenn auch das prognostizierte Wachstum zumindest beim Gewinn erwähnenswert ist.

Es handelt sich im Wesentlichen einfach um ein sicheres, krisenresistentes Geschäft mit wenig Abhängigkeit von der Konjunktur, und einer akzeptablen Bewertung und Dividendenrendite.

Sowas sehen Investoren natürlich gerade jetzt gerne und schauen dann sogar über nicht so schöne Dinge hinweg.


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So lagen die Nettofinanzverbindlichkeiten zum 30.6.2024 bei gut 135 Mrd. EUR, das 2,8fache des bereinigten EBITDA. Nicht kritisch, aber weniger wäre sicher besser. Interessanterweise entspricht die Höhe der Nettofinanzschulden ziemlich genau dem Börsenwert, so dass der Enterprise Value (Unternehmenswert) doppelt so hoch ist.

Immerhin wird die Telekom dadurch auch von sinkenden Zinsen profitieren, was sich sicher auf den Gewinn merklich auswirkt.

Hier die Analystenschätzungen nach GAAP.

Das KGV ist akzeptabel, die Dividendenrendite nicht immens hoch, aber die Dividende ist eben recht verlässlich.

Jahr 2024 2025e* 2026*
Umsatz in Mrd. EUR 115 119 120,6
Ergebnis je Aktie in EUR 1,63 1,85 2,06
KGV 16 14 13
Dividende je Aktie in EUR 1,0 1,15 1,08
Dividendenrendite 3,8% 4,3% 4,1%

Für eine ausführliche charttechnische Betrachtung liest Du am besten die aktuelle Analyse des Kollegen Thomas May.

Aber Du siehst hier auf einen Blick: So langweilig ist die Aktie gar nicht.

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Über den Experten

Daniel Kühn
Daniel Kühn
Freier Finanzjournalist

Daniel Kühn ist seit 1996 aktiver Trader und Investor. Nach dem BWL-Studium entschied sich der Börsen-Experte zunächst für eine Karriere als freier Trader und Journalist. Von 2012 bis 2023 leitete Daniel Kühn die Redaktion von stock3 (vormals GodmodeTrader). Seit 2024 schreibt er als freier Autor für stock3.
Daniel Kühn interessiert sich vor allem für Small und Mid Caps, Technologieaktien, ETFs, Edelmetalle und Kryptowährungen sowie für makroökonomische Themen.

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