Der Kapitalstrom geht aus den Bonds direkt in Aktien

Wie könnte es anders sein, ich habe Ihnen mal wieder einen Chart mitgebracht. Der Chart zeigt sehr schön den Kapitalstrom zwischen 2 großen Assetklassen auf. Aktienmarkt versus Staatsanleihen. Die Rally im DOW Jones, S&P 500 Index, DAX, etc. wird unter anderem auch durch den starken Kapitalabzug aus den Staatsanleihen befeuert. Irgendwohin muß das Kapital sich bewegen, also geht es in Aktien.

Sie sehen die Kursverläufe von DOW Jones (grün) und US Staatsanleihen (10 year us treasuries) (rot) seit 1997 im direkten Vergleich. Die mehrjährigen Trends beider Assetklassen sind in der Tendenz gegenläufig.

Im Oktober 2000 bildet der DOW Jones sein ehemaliges Allzeithoch aus und geht im Zuge des Platzens der Internetblase in einen mehrjährigen Bärenmarkt über. Gleichzeitig bilden die Staatsanleihen ihren Boden aus und beginnen eine mehrjährige Rally.

September 2002 bildet der DOW Jones einen Boden aus und startet eine mehrjährige Rally, mit einem mehrmonatigem Timelag beginnt bei den Staatsanleihen eine mehrjährige Korrekturphase.

Im Oktober 2007 bildet der DOW Jones sein neues Allzeithoch aus und gerät in einen Crash, der der Banken- und Finanzkrise geschuldet ist. Zeitgleich haussiert der Markt der Staatsanleihen.

Im März 2009 beginnt der DOW Jones eine Rally, in der wir uns jetzt Anfang 2011 noch immer befinden. Zunächst stürzten im Jahr 2009 entsprechend der gegenläufigen Korrelation die Staatsanleihen ab, im Jahr 2010 während DOW Jones und DAX hochvolatil seitwärts korrigierten und Double Dip Ängste die Runde machten, gab es nochmals eine Rally bei den Staatsanleihen, seit November 2010 befinden sie sich aber wieder in einem steilen Abwärtstrend. Es ist gut möglich, dass die beiden großen Spitzen von Dezember 2008 und November 2009 Basis für eine riesige Doppeltop-Trendwende bei den Staatsanleihen werden.

Der Status quo ist nach wie vor der seit März 2009: Kapital geht von den "sicheren" Bonds in Aktien.

10 Year Treasury Notes – Ende der 30-jährigen Hausse? – Große Trendwende?
11.02.2011, 15:10 Uhr
Seit vergangenem Jahr erörtern zahlreiche Studien die Möglichkeit einer größeren Trendwende bei den US Staatsanleihen und deren mögliche Folgen. Bisher bewegen sich US Staatsanleihen in einem präzisen Zyklenkorsett. 30-jährige Bullen- und Bärenmärkte wechseln sich ab.

Das Jahr 2010 markiert das 30. Jahr eines 30-jährigen Bullenmarkts bei Staatsanleihen. Demzufolge müßte sich von 2011 bis 2040 ein Bärenmarkt etablieren.

Dieses Zyklenmodell gilt als sehr stabil. Die aktuelle charttechnische Beschau zeigt die 10 year Treasury Notes derzeit noch in einem breiten mittel- bis langfristigen Aufwärtstrendkanal, innerhalb dessen sich eine Korrektur seit Oktober 2010 ausgehend von 128,00 Punkten zeigt. Die charttechnische Besonderheit der Bonds ist die, dass sie sich gut parallel projizierend rastern lassen. Im Bereich der Rasterlinien liegen potentielle obere und untere Trendwendepunkte.

Bei 116,00 und 115,10 Punkten trifft die laufende mittelfristige Korrekturbewegung auf Unterstützung, sprich an den beiden Marken besteht erhöhte Wahrscheinlichkeit für Gegenbewegungen nach oben. Seit Ende 2007 liegen ausnahmslos mittelfristige Böden auf diesen beiden Rasterlinien. Dies sollte nicht unterschätzt werden. Nach dem Prinzip der psychischen Konditionierung, - Stichwort Pavlov’scher Hund -, ist bei 116,00 und/oder 115,10 Punkten mit Kursanstiegen zu rechnen.

Weitere starke charttechnische Unterstützungen haben die 10 year Treasury Notes bei 108,20 und 102,01 Punkten. Diese beiden Marken stellen aus charttechnischer Sicht mit hoher Wahrscheinlichkeit temporäre Trendwendepunkte nach oben dar. Nach oben gilt es die Marke von 121,15 Punkten zu beachten. Sollte es zu einem Anstieg darüber kommen, würde dies ein starkes Kaufsignal mit Kursziel 128,00 Punkte auslösen.

Sie sehen, dass sich die 10 year Treasury Notes charttechnisch gut traden lassen. Trades bieten sich im Bereich der genannten Trendwendemarken an.

Hebelprodukte auf diesen Basiswert : http://www.godmode-trader.de/suche/optionsscheine-zertifikate-anleihen-etfs-fonds/nach-basiswert/basiswert/134023

Die 10-jährigen Renditen der US Staatsanleihen zeigen tendenziell ein spiegelbildliches Bild der Trends. Noch bewegen sie sich in einem breiten Abwärtstrendkanal, allerdings lassen sich bereits auch steigende Rasterlinie, - schwarz markiert -, einzeichnen. Derzeit bei 3,71 % rentierend besteht noch Anstiegspotential bis 4,15%, von wo aus eine relevante Korrektur starten kann, - s. blauer tendenzieller Prognosepfeil -. Mit oder ohne zwischengeschaltete Korrektur ergibt sich ein mittelfristiges charttechnisches Kursziel von 4,80 %.

Herzlichst,

Ihr Harald Weygand – Head of Trading bei GodmodeTrader.de

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