Der eigene Fokus: Schlüssel zum Erfolg an der Börse

Auf den ersten Blick scheint das tatsächlich so zu sein, denn der Anteil der erfolgreichen Händler unter den professionellen als auch privaten Anlegern ist erstaunlich gering.

In einer Studie aus dem Jahr 2004 gingen die Verhaltensforscher Prof. Brad Barber, University of California at Davis, und Prof. Terrance Odean, University of California at Berkeley, der Frage nach, ob Daytrader langfristig Geld verdienen würden. (1) Übrigens ist Professor Odean eine ganz interessante Erscheinung. Er wollte ursprünglich Optionshändler werden, studierte Mathematik in Heidelberg und verbrachte sein Leben bis zu seinem 37. Lebensjahr als „Hippie“ mit Weltreisen, die er unter anderem als Taxifahrer in New York finanzierte. (2)

Erstaunliche Erfolge von einigen Daytradern

Die Studie auf Basis taiwanesischer Börsendaten ist eine der umfassendsten, die je zum Daytrading unternommen wurde. Die Forscher schätzten anhand der Börsenumsätze, dass zum Zeitpunkt der Studie etwa 97 % der Daytrader reine Privatanleger waren. Unter den Daytradern gab es eine kleine Gruppe von nur etwa 1 % der Privatanleger, die für 50 % der Daytradingaktivitäten und etwa 25 % aller Umsätze von Privatanlegern insgesamt verantwortlich war. Kurzum, diese Gruppe handelte sehr große Positionen.

Die Erkenntnis der Professoren nach Sichtung aller Daten: Im Durchschnitt verloren innerhalb von 6 Monaten mehr als 80 % der Daytrader Geld. Die kleine Gruppe der Heavy Trader aber stach bei ihren Ergebnissen heraus. Vor allem Daytrader, die in der Vergangenheit bereits gute Ergebnisse erzielten, schienen fortlaufend eine konstante Performance, auch nach Kosten, zu erzielen. Die Aktien, die sie handelten, rentierten im Durchschnitt mit einer Outperformance von 6,2 % - pro Tag!

Erfolgsgeheimnisse der besten Fondsmanager

Zu einem ähnlichen Ergebnis kommt eine Studie der Ratingagentur Scope, die aktiv gemanagte Fonds untersucht hat, deren Ergebnisse über einen langen Zeitraum außergewöhnlich gut waren. (3) Studien, die belegen, dass der Großteil der Fondsmanager über einen längeren Zeitraum von 3 bis 5 Jahren nicht ihren Vergleichsindex, auch genannt Benchmark, schlagen, sind hinlänglich bekannt.

Umso interessanter ist es zu schauen, was denn nun wirklich erfolgreiche Fondsmanager ausmacht. Das Ergebnis der Scope-Studie: Die wenigen guten Fondsmanager zeichnen sich durch eine große Erfahrung, eine konstante Performance über einen langen Zeitraum und eigene Research-Abteilungen aus. Sprich, sie sind länger am Markt und betreiben einen größeren Aufwand als ihre Konkurrenz. Meiner persönlichen Erfahrung nach sind es meist auch Fondsanbieter, die eine authentische und konsequente Wertephilosophie vertreten und einer Strategie langfristig treu bleiben. (4)

Eine dieser Erfolgsgeschichten ist die von Franklin Templeton Investments (5), einer US-amerikanischen Fondsgesellschaft, die ihren Namen aus der Übernahme von Sir John Templetons legendären Investmentfonds im Jahr 1992 durch die Brokerfirma Franklin Resources trägt. Templeton, der bereits im Jahre 1954 den legendären Templeton Growth Fund gründete, erhielt dafür 440 Millionen US-Dollar und verbrachte seinen Lebensabend auf den Bahamas, wo er im Alter von 95 Jahren starb. (6) Templetons Erfolg, zeitweise war der Fonds volumenmäßig der größte Fonds der Welt, lag in seiner langen Historie und der klaren Fokussierung auf Growth- und Valueinvestments. Später kamen auch Renten- und Spezialstrategien dazu. In über 50 Jahren Anlagezeitraum erzielte der Fonds eine höhere Rendite als der S&P 500, wie die Grafik im Anhang zeigt.

Fokussierung auf ein Spezialgebiet

Meine persönliche Erfahrung ist, dass es nichts mit Talent oder persönlichen Vorzügen zu tun hat, warum Menschen an den Märkten erfolgreich sind und andere scheitern. Ich bin überzeugt, dass jeder persönliche Eigenschaften mitbringt, die er in der vielfältigen Landschaft der Finanzwelt einsetzen kann.

Erfolg an den Märkten hat weniger etwas mit Eignung, als mit der praktischen Herangehensweise und der mentalen Einstellung zu tun. Viele Anleger strömen an die Märkte, weil ihnen ein Freund einen Tipp gegeben hat oder der Berater einen Fonds empfiehlt. Sie kaufen heute eine Aktie, die vielversprechend ist und morgen einen Optionsschein, weil in der Zeitung steht, dass die Märkte fallen könnten.

Die meisten Menschen, Daytrader oder Fondsmanager, erreichen nicht ihre Renditeziele, weil sie sich vom Chaos der Märkte mitreißen lassen, sich nicht fokussieren und einfach irgendwas machen, was gerade „in Mode“ ist. Sie treiben durch die Märkte, ohne sich jemals festzulegen und einer Strategie konsequent nachzugehen. Sie plätschern dahin, haben von allem ein bisschen Kenntnis, aber sind selten auf einem Gebiet ein Experte.

Viele Anleger treffen leider keine bewussten Entscheidungen, in welchem Bereich sie einen Vorteil erreichen wollen. Kein Wunder, dass die Ergebnisse dann auch nur durchschnittlich sind. Und durchschnittlich heißt an den Märkten Geld zu verlieren.

Treffen Sie eine bewusste Entscheidung und bleiben Sie dabei

Wenn Sie sich dafür entscheiden einem Weg konsequent zu folgen und Ihre Kräfte gänzlich dafür einsetzen immer besser in einem Teilbereich zu werden, dann werden Sie zwangsläufig sehr gut auf diesem Gebiet. Das ist ein Naturgesetz des Lebens. Wenn Sie heute 3 Bücher über gesunde Ernährung kaufen, sie bis zum Ende lesen, Ihre Ernährung umstellen und anfangen etwas Sport zu machen, werden Sie in einem Jahr fitter und gesünder aussehen als heute.

Unser Körper ist unser Spiegel unser Einstellung zu Ernährung und Sport. Unser Erfolg an der Börse ist unser Spiegel über unsere Einstellung, wie wir unser Geld anlegen.

Finden Sie heraus, was Ihre persönlichen Vorlieben an den Märkten sind. Interessieren Sie sich für Daytrading? Dann gehen Sie dem nach und lassen Sie dafür alles andere bei Seite. Lesen Sie keine Geschäftsberichte mehr und auch keine Prognosen, wo der DAX in 3 Monaten steht. Das interessiert Sie als Daytrader wohl kaum. Setzen Sie alle Ressourcen ein, um in diesem Bereich zum Meister zu werden. Lernen Sie alle Strategien kennen, die es gibt und ignorieren sie 95 % der restlichen Informationen, die nichts mit diesem Themenfeld zu tun haben. Wenn Sie Ihre Aufmerksamkeit wie einen Energiestrahl auf das Trading bündeln, werden Sie Fortschritte erzielen.

Haben Sie keine Lust den ganzen Tag vor dem Computerschirm zu sitzen und diesem chaotischen Auf- und Ab der Kurse zu folgen? Dann ist das nicht besser oder schlechter, es ist Ihre persönliche Präferenz. Sie haben die Freiheit das zu tun, was Ihnen Freude bereitet. Treffen Sie eine Entscheidung und folgen Sie dem Weg. Lesen Sie Bücher über langfristige Anlagestrategien und finden Sie heraus, ob Ihnen ein aktiver Ansatz besser als ein passiver Ansatz gefällt. Ignorieren Sie aber dafür kurzfristige Marktschwankungen. Entscheiden Sie, ob eine Value-Strategie Ihren Bedürfnissen mehr entgegenkommt, als ein Growth- oder Quality-Ansatz. Seien Sie streng zu sich und entwickeln Sie Richtlinien, an die Sie sich halten, auch wenn die Börse für einige Wochen einstürzt oder Ihre Ideen nicht aufgehen.

Fazit

Anlegerstudien und Fondsrankings haben gezeigt, dass der Großteil der Finanzmarktakteure langfristig versagt. Dennoch gibt es eine kleine Gruppe, die es dauerhaft schafft besser zu sein und mit Erfolg und Reichtum belohnt wird. Ein entscheidendes Merkmal dieser kleinen Gruppe der Erfolgreichen ist, dass sie ihren Fokus auf einen Ansatz verlagern und diesem langfristig treu bleiben. Durch diese Fokussierung lenken jene Experten ihre Energie bewusst auf einen Teilaspekt der Märkte und verschaffen sich dadurch den gewinnbringenden Vorteil.

Viele Grüße
Jakob Penndorf

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(1) www.econ.yale.edu/~shiller/behfin/2004-04-10/barber-lee-liu-odean.pdf">Do Individual Day Traders Make Money? Studie von Barber, Odean, Lee, Liu. 2004.
(2) Terrance Odean - Karriere auf amerikanisch. Online-Artikel der FAZ vom 07.03.2001, abgerufen am 11.08.2016.
(3) Wie man den Index schlägt. Online-Artikel des Manager-Magazin vom 22.03.2013, abgerufen am 11.08.2016.
(4) Morningstar Fund Awards 2016: Die besten Fonds in Deutschland. Online-Artikel auf www.morningstar.de, abgerufen am 11.08.2016.
(5) Firmengeschichte von Franklin Templeton Investments auf der offiziellen Homepage des Unternehmens, abgerufen am 11.08.2016.
(6) Hinweis: Keine Kaufempfehlung des Autors.
(7) Grafik im Anhang entnommen aus einer Online-Marketing-Broschüre von Franklin Templeton Investments.

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