DAX: RHEINMETALL dürfte LINDE ersetzen

• Rheinmetall AG - WKN: 703000 - ISIN: DE0007030009 - Kurs: 200,300 € (XETRA)
• Linde PLC - WKN: A3D7VW - ISIN: IE000S9YS762 - Kurs: 288,850 € (XETRA)
• RWE AG - WKN: 703712 - ISIN: DE0007037129 - Kurs: 38,760 € (XETRA)
• ING Groep N.V. - WKN: A2ANV3 - ISIN: NL0011821202 - Kurs: 12,274 € (XETRA)

Am 18. Januar wird eine außerordentliche Hauptversammlung bei Linde voraussichtlich den Weg für einen Rückzug des Konzerns vom deutschen Aktienmarkt freimachen. Nach der Verschmelzung auf eine neue Dachgesellschaft soll Linde von Anfang März an nur noch an der New Yorker Börse (NYSE) gelistet sein. Aktuell besteht ein Doppellisting in den USA und Deutschland.

Mit Linde verabschiedet sich nicht nur ein äußerst traditionsreiches Unternehmen vom deutschen Aktienmarkt, sondern auch die Aktie mit der höchsten Gewichtung aus dem DAX. Seit der Fusion mit dem US-Wettbewerber Praxair im Jahr 2018 hat Linde bereits seinen rechtlichen Sitz in Irland und seine operative Zentrale in Großbritannien. Mit dem Abschied vom deutschen Aktienmarkt kappt Linde nun eine weitere wichtige Verbindung nach Deutschland.

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Das hohe Gewicht im DAX war für Linde Segen und Fluch zugleich. Da die Gewichtung im DAX auf 10 % gekappt ist, wurde das Indexgewicht von Linde in der Vergangenheit regelmäßig auf 10 % zurückgesetzt, wenn sich die Aktie besser als der DAX entwickelt hatte und die Gewichtung dadurch zugenommen hatte. Durch das Zurücksetzen der Gewichtung mussten Indexfonds, die den DAX nachbilden, regelmäßig beim Rebalancing Linde-Aktien verkaufen. Dies wirkte wie eine Art Performancebremse für die Linde-Aktie. Deshalb und wegen der generell höheren Kapitalmarktbewertungen in den USA will sich Linde jetzt vom deutschen Aktienmarkt zurückziehen.

Die folgende Tabelle zeigt die Gewichtung im DAX der 10 wichtigsten Aktien nach dem letzten Rebalancing.

Nach Einschätzung der Société Générale (SocGen) dürfte Rheinmetall ab dem 1. März Linde im DAX ersetzen. Der Kurs der Rheinmetall-Aktien hatte sich 2022 wegen der massiven Aufrüstung infolge des Ukraine-Krieges mehr als verdoppelt. Rheinmetall hatte damit alle anderen Werte in DAX und MDAX überflügelt.

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Im Euro Stoxx 50 dürfte Linde von RWE und im Stoxx 50 von ING Groep ersetzt werden, schrieb Index-Experte Yohan Le Jallé von der SocGen in seiner Studie.