DAX® - Freundlicher Monatsauftakt

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Freundlicher Monatsauftakt

Der Start in den Februar ist für den DAX® geglückt. Gestern konnten die deutschen Standardwerte überraschend stark zulegen und haben damit auch die alten Ausbruchsmarken bei 24.600/24.700 Punkten zurückerobert. Das Hoch vom 27. Januar bei 25.020 Punkten markiert nun ein wichtiges Chartlevel. Schließlich kann oberhalb dieser Hürde von einer kurzfristigen Bodenbildung ausgegangen werden. Danach bildet die Abwärtskurslücke vom 19. Januar bei 25.071/25.198 Punkten einen wichtigen Widerstandsbereich. Als Kernhaltezone hatten wir dagegen zuletzt immer wieder die Ausbruchszone bei 24.700/24.600 Punkten genannt. Mittlerweile hat der DAX® diesen Rückzugsbereich auf der Unterseite bis auf knapp 24.400 Punkte erweitert, wo die deutschen Standardwerte die letzten beiden Tiefpunkte ausgeprägt hat. Dank der konstruktiven Vorgaben sollte das Aktienbarometer heute erneut freundlich in den Tag starten. Dabei könnte auch der Dow Jones® helfen, denn die amerikanischen Standardwerte scheinen in diesem Jahr ein Kandidat für besondere Erfolgsserien zu sein (siehe Analyse unten).

DAX® (Daily)

Quelle: LSEG, tradingview² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart DAX®

Quelle: LSEG, tradingview²

Neun positive Monate in Folge!

Beim Dow Jones® hatten wir zuletzt auf eine bemerkenswerte Erfolgsserie hingewiesen. Seit 2013 haben die US-Standardwerte in jedem Jahr ein neues Allzeithoch erreicht – die längste Rekordjagd der Historie. Und auch für 2026 hat das Aktienbarometer mit dem neuen Rekordlevel bei 49.633 Punkten sein Soll bereits erfüllt. Auf Monatsbasis liegt eine ähnlich beeindruckende Erfolgssträhne vor: So hat der Dow Jones® seit Mai 2025 in jedem Monat Kursgewinne verbuchen können – macht unter dem Strich neun Monate in Folge mit Kurssteigerungen. Auf Basis der Daten seit 1896 kam es insgesamt 17 Mal zu einer Serie von neun positiven Monaten in Serie – zuletzt im Jahr 2017. Viel spannender ist allerdings die Frage, was nach einer solchen Gewinnserie in den darauffolgenden Monaten geschah. Im zehnten Monat legt der Dow Jones® im Mittel um gut 1 % zu – bei einer Trefferquote von fast 65 %. Beide Werte liegen deutlich über den historischen Vergleichsmaßstäben. In den darauffolgenden Monaten elf und zwölf nimmt vor allem die Wahrscheinlichkeit für steigende Notierungen (53 %) spürbar ab. Dieses Verhaltensmuster würde gut zu den herausfordernden zyklischen Rahmenbedingungen des Jahres 2026 passen. Bis dahin könnte aber nochmals ein konstruktiver Februar folgen.

Dow Jones Industrial Average® (Monthly)

Quelle: HSBC,LSEG² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart Dow Jones Industrial Average®

Quelle: LSEG,tradingview²

Zwei Formationen – eine Botschaft

Die 10-jährige Rendite Deutschland pendelt seit längerem zwischen den ganz großen charttechnischen Leitplanken bei knapp 2 % und rund 3 %. Innerhalb dieser entscheidenden charttechnischen Begrenzungen hat das Zinsbarometer zuletzt zwei wichtige Formationen ausgebildet. Zum einen definiert die Kursentwicklung seit Anfang Dezember eine Schiebezone zwischen 2,78 % auf der Unter- und 2,92 % auf der Oberseite. Zum anderen liegt seit rund einem Jahr ein aufsteigendes Dreieck vor. Das eigentlich Interessante an beiden Kursmustern ist, dass ein Ausbruch auf der Oberseite möglicherweise einen frühen Hinweis auf ein Lüften des ganz großen Deckels bei gut 3 % liefert. Rein rechnerisch würde ein Ausbruch aus dem angeführten, aufsteigenden Dreieck ein Kursziel von rund 3,5 % aktivieren, während der Ausbruch aus der ganz großen Schiebezone perspektivisch sogar ein Kursziel von „4 % plus“ bereithalten würde. Per Saldo dokumentieren unterschiedliche Chartformationen das Risiko steigender Renditen. Damit bleibt der Kursverlauf der 10-jährigen Rendite Deutschland ein Risikochart im Jahresverlauf 2026. Unterstützungen bestehen indes bei 2,78 % bzw. 2,60 %.

10-jährige Rendite Deutschland (Weekly)

Quelle: LSEG, tradingview² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart 10-jährige Rendite Deutschland

Quelle: LSEG, tradingview²

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