CROPENERGIES - Keine Prognoseerhöhung, Aktie steigt trotzdem

• VERBIO Vereinigt.BioEnergie AG - WKN: A0JL9W - ISIN: DE000A0JL9W6 - Kurs: 5,904 € (Frankfurt)
• CropEnergies AG - WKN: A0LAUP - ISIN: DE000A0LAUP1 - Kurs: 4,301 € (Frankfurt)

Ende April warf ich die Frage auf, ob eine Umschichtung von Anlegern raus aus der Verbio-Aktie rein in den Wert Cropenergies stattfinden könnte. Als Gründe führte ich die zum einen schon recht ansprechende Bewertung von Verbio und zum anderen eine bis dato recht konservative Prognose des Managements von CropEnergies an. Die Verbio-Aktie verlor daraufhin tatsächlich deutlich, ja stürzte regelrecht ab, während das Papier von CropEnergies stabil blieb. Die Hoffnung auf eine Anhebung der Prognose für das Jahr 2016/17 erfüllt sich allerdings nicht. Dennoch springt die Aktie von CropEnergies infolge des Quartalsberichts heute an. Der Gedanke Verbio zu reduzieren und CropEnergies zu akkumulieren war folglich richtig (siehe Vergleichschart).

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Im Geschäftsjahr 2015/15 erzielte Cropenergies einen Umsatz von 723 Mio. EUR und ein EBITDA von 122 Mio. EUR. Unterm Strich wurden 0,49 EUR je Aktie verdient. Damit lag man deutlich über der Analystenprognose. Bereits gestern hatte das Management angekündigt, eine Dividende von 0,15 EUR je Aktie zahlen zu wollen. Die Dividende fiel damit ebenfalls über den Erwartungen aus.

Wie von Analysten prognostiziert, wird dieses gute Ergebnis im laufenden Jahr nicht wiederholbar sein. Das Management hat sich mit der heutigen Prognose aber ein gehöriges Fenster geöffnet. Der Umsatz soll 2016/17 auf 625 bis 700 Mio. EUR sinken. Das EBITDA dürfte zwischen 65 und 105 Mio. EUR liegen und damit ebenfalls abnehmen. Beide Kennzahlen liegen im Mittel unter den Erwartungen der Analysten (siehe Tabelle). Nach der Enttäuschung bei Verbio scheinen die Marktteilnehmer aber wohl auf ein noch schlechteres Ergebnis gesetzt zu haben. Die Aktie springt um über 5 % nach oben.

Aus technischer Sicht hat der Smallcap sehr schöne Kursmuster ausgebildet. Nach Aktivierung der inversen S-K-S erfolgte ein bullisher Pullback. Heute schießt die Aktie auf ein neues Verlaufshoch. Am Prognosepfeil kann daher festgehalten werden. Ein Ziel von 5,00 EUR auf Sicht einiger Wochen ist realistisch, wäre im großen Bild aber nur eine Korrektur innerhalb des langfristigen Abwärtstrends. Absicherungen können nun bereits aggressiv unter das heutige Tagestief nachgezogen werden.

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