COVESTRO – Quantifizierte Prognose sorgt für Kurssprung

• Covestro AG - WKN: 606214 - ISIN: DE0006062144 - Kurs: 38,050 € (XETRA)

Von der Börse wird dies positiv aufgenommen. In einem eher schwachen Gesamtmarktumfeld kann die Covestro-Aktie aktuell um mehr als 6 Prozent zulegen und ist Spitzenreiter im DAX.

Analystenerwartungen übertroffen

Im Zeitraum von Januar bis März ging der Konzernumsatz um rund 20 Prozent auf 3,7 (VJ 4,7) Mrd. EUR zurück. Das EBITDA lag mit 286 Mio. EUR zwar 64,5 Prozent unter dem Vorjahreswert von 806 Mio. EUR, aber doch deutlich über dem Analystenkonsens von 158 Mio. EUR. Das Konzernergebnis rutsche mit minus 26 (VJ 416) Mio. EUR in die Verlustzone. Der freie operative Cashflow lag bei minus 139 (VJ 17) Mio. EUR. Gesunkene Absatzmengen und niedrigere Verkaufspreise, die zu geringeren Margen führten, waren die Hauptgründe für den Rückgang.

Der Geschäftsbereich Performance Materials weist einen Umsatzminus von 25 Prozent auf 1,8 (VJ 2,4) Mrd. EUR aus. Das EBITDA ging um 72,1 Prozent auf 173 (VJ 620) Mio. EUR zurück. Im Segment Solutions & Specialities betrug der Rückgang bei den Erlösen 15,3 Prozent auf 1,9 (VJ 2,2) Mrd. EUR. Beim EBITDA war ein Minus von 26,3 Prozent auf 165 (VJ 224) Mio. EUR zu konstatieren.

Aktienrückkäufe werden wieder aufgenommen

Der Covestro-Vorstand zeigt sich mit dem Verlauf des ersten Quartals zufrieden, da dies besser verlief, als zu Jahresbeginn befürchtet. Für den weiteren Jahresverlauf zeigt man sich aufgrund wieder steigender Margen und geringerer Kosten zuversichtlich. Im zweiten Quartal wird ein EBITDA zwischen 330 und 430 (VJ 547) Mio. EUR angestrebt. Im Mai soll zudem das im Sommer 2022 vorübergehend eingestellte Aktienrückkaufprogramm wieder aufgenommen und eigene Aktien im Volumen von bis zu 75 Mio. EUR zurückgekauft werden.

Jahresprognose konkretisiert

Mit Vorlage des Quartalsberichtes hat der Hersteller von Hightech-Polymerwerkstoffen auch die Jahresprognose für 2023 quantifiziert. Für das EBITDA wird ein Wert in der Spanne von 1,1 bis 1,6 (VJ 1,62) Mrd. EUR avisiert. Die Erwartungen der Analysten liegen derzeit bei ca. 1,2 Mrd. EUR. Der freie operative Cashflow soll sich auf 0 bis 500 (VJ 138) Mio. EUR belaufen.

Fazit: Covestro hat mit seinen Zahlen zum Auftaktquartal und vor allem mit seinem Ausblick positiv überrascht. Sollte tatsächlich das Gröbste überwunden sein, verfügt die Covestro-Aktie über weiteres Potenzial. Das von der DZ Bank kürzlich angehobene Kursziel von 47 Euro erscheint dann durchaus erreichbar sein.

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