COVESTRO - Es gibt Gründe, optimistischer zu werden

• Covestro AG - WKN: 606214 - ISIN: DE0006062144 - Kurs: 36,470 € (XETRA)

Das Kursziel der Experten steigt von 41 auf 47 EUR. Die Aktie wird auf Kaufen aufgestuft. Schauen wir uns die weiteren Details der Studie an.

Covestro profitiert von BASF-Schließung

Die Analysten der DZ Bank prognostizieren für Covestro im ersten Quartal 2023 eine Zunahme der EBITDA-Beiträge von Polycarbonat sowie TDI und MDI, den Polyurethan-Vorprodukten, im Vergleich zum vierten Quartal 2022. Sie gehen davon aus, dass diese positive Entwicklung im Laufe der kommenden Quartale an Schwung gewinnen wird. Die Entscheidung von BASF, das TDI-Werk in Ludwigshafen zu schließen, führt dazu, dass Covestro in Deutschland und Wanhua in Ungarn die einzigen verbleibenden europäischen TDI-Hersteller sind.

Da Covestro TDI nicht außerhalb Europas exportiert, ist das Unternehmen angesichts der aktuellen deutschen Energiepreise wieder konkurrenzfähig. Die Analysten haben ihre Gewinnprognosen erneut angehoben und sind der Meinung, dass kurzfristige Marktrisiken abgedeckt sind.

Für 2023 rechnet das Unternehmen mit einem signifikant niedrigeren EBITDA-Ergebnis als im Vorjahr, was als Rückgang von mehr als 10 Prozent interpretiert wird. Im Spezialchemiebereich Solutions & Specialties soll das EBITDA jedoch ungefähr auf dem Niveau des Vorjahres liegen. Basierend auf den Daten vom Januar 2023 würde das Gruppen-EBITDA bei etwa 1 Milliarde Euro liegen. Etwa 33 Prozent der EBITDA-Beiträge der Gruppe sollen im ersten Halbjahr und rund zwei Drittel im zweiten Halbjahr 2023 erzielt werden. Für das erste Halbjahr wird ein EBITDA-Anstieg aufgrund höherer Auslastung erwartet, während im zweiten Halbjahr zusätzliche Kosteneinsparungen und Preiserhöhungen prognostiziert werden.

Fazit: Die Aktie befindet sich derzeit in einem markanten Widerstandsbereich. Gelingt hier die Trendwende, sähe es auch technisch wieder etwas besser aus. Covestro ist stark zyklisch und unterliegt traditionell starken Ergebnisschwankungen.

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