CONTINENTAL - Wow, das war deutlich besser als gedacht

• Continental AG - WKN: 543900 - ISIN: DE0005439004 - Kurs: 54,640 € (XETRA)

Umsatz und Marge liegen über den Erwartungen, vor allem das Reifengeschäft zeigt sich widerstandsfähig und profitabel.

Erwartungen der Analysten meilenweit geschlagen

Der Konzernumsatz von Continental belief sich nach vorläufigen Zahlen für das dritte Quartal auf rund 5,0 Mrd. EUR und lag damit leicht über dem Marktkonsens von 4,9 Mrd. EUR. Deutlich besser als prognostiziert entwickelte sich die Profitabilität: Die bereinigte EBIT-Marge erreichte 11,4 %, während Analysten im Schnitt 9,5 % erwartet hatten. Auch der bereinigte Free Cashflow übertraf die Schätzungen mit rund 0,2 Mrd. EUR (Konsens: 113 Mio. EUR) klar.

Treiber der positiven Entwicklung war vor allem das Reifengeschäft. Das Segment Tires erzielte einen Umsatz von rund 3,5 Mrd. EUR und traf damit die Erwartungen. Die bereinigte EBIT-Marge lag mit 14,3 % deutlich über dem Konsenswert von 13,0 %. Continental profitierte von einem günstigen Preis-Mix-Effekt, der rückläufige Volumina, negative Wechselkursentwicklungen und Zollbelastungen weitgehend ausglich. Hinzu kamen ein dynamischer Start ins Winterreifengeschäft und geringere Fixkosten.

Auch die Industriesparte ContiTech zeigte eine deutliche Ergebnisverbesserung. Bei einem Umsatz von rund 1,5 Mrd. EUR erreichte die bereinigte EBIT-Marge 6,6 % nach erwarteten 4,6 %. Transformationsbedingte Einmaleffekte sowie Kostensenkungen im Zuge der schwachen Industrienachfrage stützten das Ergebnis deutlich.

Operativ legte der bereinigte Free Cashflow leicht zu, wobei das Vorjahresquartal durch einen Einmaleffekt positiv beeinflusst war. Continental bestätigte den am 5. August veröffentlichten Ausblick für das Gesamtjahr 2025. Die vollständige Quartalsmitteilung soll am 6. November erscheinen.

Positiv reagierten auch Analysten auf die Eckdaten. Die US-Bank JPMorgan bekräftigte ihre Einstufung für die Continental-Aktie mit "Overweight“ und einem Kursziel von 70 EUR. "Conti hat sowohl die eigenen Erwartungen als auch jene des Marktes deutlich übertroffen“, schrieb Analyst Akshat Kacker. Für das Jahr 2026 seien die Hannoveraner gut positioniert, so Kacker weiter.

Fazit: Eine Erholung der Continental-Aktie in Richtung 60 EUR und auch darüber hinaus erscheint jetzt gut möglich. Wo die Wettbewerber gepatzt hat, haben die Hannoveraner geliefert. Chapeau!

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