CIENA - Fiber Optic High End Techtitel

CIENA ist ein Anbieter von faseroptischen Netzwerklösungen für Telekommunikations-Carrier und Service Provider. Das Unternehmen gilt als Pionier in der kommerziellen Entwicklung von Systemen zur Multiplexierung dichter Wellenlängen (DWDM). CIENA ermöglicht den Kunden damit die Kapazität und Flexibilität ihrer bestehenden Glasfasernetzwerke drastisch zu erhöhen und so einen umfassenderen Service in Punkto Bandbreite zu wettbewerbsfähigen Kosten anzubieten. Das Produktangebot umfasst die drei wichtigsten Applikationen im optischen Bereich: Übertragung im Kern des Netzwerkes, städtische Netzwerke und optische Switching Systeme. Die Plattform MultiWave CoreStream™ ermöglicht eine Übertragung von Daten mit einer Kapazität bis zu 2 Tbps über eine einzige Glasfaser. Die optischen Switches verknüpfen verschiedene Teilbereiche von Glasfaser-Netzwerken zu einem Gesamtnetzwerk und verwalten die Bandbreite. CIENA bietet außerdem Lösungen für städtische Netzwerke an, die hinderliche Flaschenhälse in der Übertragung von Daten beseitigen. Dies führt zu einer erheblichen Kostenreduktion der Kunden, da diese die benötigte Bandbreite flexibel den nachgefragten Auslastungsgraden anpassen können. CIENA LightWorks™ ist eine Netzwerk-Architektur für die Datenübertragung im optischen Bereich. Es reduziert die benötigten Komponenten eines Netzwerkes und sorgt somit für eine Vereinfachung der Netzwerke. Die Produkte MultiWave CoreDirector und CoreDirector CI kombinieren die Funktionalität von verschiedenen Netzwerkelementen in einem einzigen Netzwerkelement. Vorteile bestehen für Service Provider in einer geringeren erforderlichen Kapitalausstattung, in einer Vereinfachung des Netzwerkes und in geringeren Betriebskosten für das Netzwerk. ON-Center ist ein software-basiertes Tool für das Management von Netzwerk und Layern. Es wurde entwickelt um neuartige Dienstleistungen im optischen Bereich schnell und kostengünstig implementieren zu können

Partner & Kunden

Zu den Kunden CIENA's gehören Carrier und Service Provider. Insgesamt hat CIENA 49 Kunden, 33 davon generierten Umsatz im 3. Fiskalquartal ‘01. Zu den Kunden gehören Cable&Wireless, GTS Network, Sprint, PSINet, WorldCom, XO Communications, Enron Communications oder MCI. Im 2. Fiskalquartal ‘01, das zum 30.04.01 endete, konnte CIENA acht neue Kunden gewinnen, darunter Dynegy, Genuity, Level 3 und TyCom. Mit Beijing IDN, ein joint venture des größten chinesischen Elektronikunternehmen und der amerikanischen IDN Telecom, konnte CIENA den ersten Kunden auf dem chinesischen Markt gewinnen. Mit folgenden Kunden bestehen Partnerschaften: Alltell, Bell Atlantic, Bell South, Crosswave Communications, Cable & Wireless, Enron Communications, Korea Telecom, MCI Worldcom, Sprint, Williams Communication, Completel, GTS Networks, Racal Telekom, Telia AB oder Mobilcom. Zusammen mit Cisco Systems initiierte CIENA das Forum "Optical Internetworking" (OIF), das inzwischen alle wichtigen Produzenten von optischen Systemen und IP-Routern beinhaltet, um gemeinsame Standards zu entwickeln.

Konkurrenz

Zu den Konkurrenten gehören international tätige Unternehmen, die den Markt für Telekommunikationszubehör über Jahre dominierten, wie Lucent Technologies, NorthernTelecom, Alcatel Alsthom Group, NEC, Cisco Systems (durch die Übernahme von Pirelli SpA), Siemens, Fujitsu Group, Hitachi und Ericsson. Weitere Konkurrenten sind ONI Systems, Sycamore Networks, Corvis Systems und Tellium. Unternehmen, die im Bereich TDM* tätig sind, konkurrieren mit CIENA auf dem Markt für Übertragungskapazitäten. Zu diesen Unternehmen gehören Lucent, Alcatel, Nortel Networks, Fujitsu, Hitachi und NEC.

Finanzen

CIENA erzielte im 2.Fiskalquartal ‘01, das zum 30.04.01 endete, einen Umsatz in Höhe von $425,40 Millionen. Dies entspricht einem sequentiellen Wachstum von 20,9%. Im Vergleich zum 2. Fiskalquartal ‘00 konnte der Umsatz um 129,1% wachsen. Damit ist CIENA bislang eine seltene Ausnahme, da Konkurrenten, wie Nortel, Sycamore und Cisco drastische Umsatzeinbrüche hinnehmen mussten. CIENA sieht den wichtigsten Grund für dieses Wachstum in einer Verlagerung der Ausgaben der Carrier weg von kostenintensiven, schwer skalierbaren Netzwerken, hin zu flexiblen optischen Netzwerklösungen. CIENA erzielte im 2.Quartal ‘01 einen Gewinn in Höhe von $65,4 Millionen, bzw. $0,20 pro Aktie. Die Konsenserwartungen der Wallstreet wurden damit um $0,04 übertroffen. Im 2. Quartal des letzten Jahres erzielte CIENA einen Gewinn von $0,06. Selbst die Profitabilität konnte gesteigert werden. Im Vergleich zum 2. Fiskalquartal '00 nahm sie um 170 Basispunkte auf 45,6% zu. Gegenüber dem 1. Quartal ‘01 blieb sie nahezu unverändert. Damals erreichte sie 45,5%.Ein drastischer Preiskampf, der insbesondere von Corvis geführt wird, könnten die Margen von CIENA im nächsten Quartal unter Druck bringen. Ein erstes Indiz für sich abschwächende Umsätze, ist die sequentielle Zunahme des Lagerbestandes im 2. Quartal ‘01um $69 Millionen auf $276 Millionen. Dies deutet darauf hin, dass CIENA auch von der Absatzschwäche im Telekommunikationsmarkt erreicht wird. CIENA verfügt über eine ausgezeichnete Liquidität. Der Bestand an Cash und bargleichen Mitteln betrug zum 30.04.01 $1,144 Milliarden. Weitere Liquiditätsreserven in Höhe von $357,16 Millionen sind in kurzfristigen Anlagen geparkt.

Risiken

Rapider technologischer Wandel; Abhängigkeit von einer begrenzten Anzahl an Zuliefer- Unternehmen, die gleichzeitig Konkurrenten sind, wie z.B. Alcatel, Lucent, NEC, Nortel und Siemens; lange Verkaufszyklen (oftmals mehr als 1 Jahr); wenige Kunden repräsentieren einen beträchtlichen Teil des Umsatzes, daraus resultiert ein großer Auftragswert einzelner Kundenbestellungen; gewisse Abhängigkeit von einem einzelnen Produkt-Typ in einem Nischenmarkt; Wachstum- und Gewinnerwartungen sind bei kleineren, wachstumsstarken Unternehmen volatiler.

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