CHINA - Nur Gerede und keine Taten?

Die USA suchen die Schuld für eigene Fehler gerne andernorts. Aktuell ist China der Sündenbock. Es soll die Schuld daran tragen, dass die US-Industrie seit Jahren im Niedergang ist. Anstatt in den USA zu produzieren, kaufen Amerikaner billige Waren aus China.

Es ist absolut richtig, dass China viel in die USA exportiert. Zu großen Teilen sind das allerdings amerikanische Güter, es sei denn, man will iPhones als chinesisches Produkt bezeichnen. Die US-Politik hat es heimischen Unternehmen zu leicht gemacht, im Ausland billiger zu produzieren und dann teuer in die USA zu exportieren.

Am Niedergang des Produktionsstandortes USA sind die USA selbst schuld. Politiker haben sich von Lobbyisten einlullen lassen und die Regeln so geschrieben, dass die Unternehmen profitieren.

Ich kann die Skeptiker schon hören, die jetzt andere Argumente vorbringen. So erscheint es ja irgendwie offensichtlich, dass sich China nicht an das Versprechen hält, die Wirtschaft zu öffnen und umzubauen. Hier hilft ein Blick auf die Zusammensetzung der Wirtschaftsleistung (Grafik 1).

Chinas Industrie machte einmal 70 % der Wirtschaftsleistung aus. Heute sind es nur noch 40 %. Das ist ein gigantischer Umbau der Wirtschaft. Dienstleistungen sind bis zu einem gewissen Grad ein Maßstab für Konsum. Man kann es aber auch expliziter darstellen.

Der Wachstumsbeitrag des Konsums liegt seit Jahren unter gewissen Schwankungen bei 5,5 % (Grafik 2). Die Investitionen, als Gradmesser für die Produktion und Industrie, gehen seit Jahren zurück. China wird eine Konsumgesellschaft. Das wurde versprochen und wird gehalten.

Das nützt den USA noch am meisten. Bei Konsumgütern kommt man um US-Unternehmen nicht herum. Sie produzieren halt nur in China und nicht in den USA. Daher gibt es keinen Boom in der Produktion in den USA. Dafür kann China allerdings wenig. Ja, es hat Unternehmen genötigt in China zu produzieren, wenn Firmen ihre Waren vor Ort verkaufen wollen. Ist das ein Fehler?

Ganz und gar nicht. Hätte China einfach die Grenzen geöffnet, sähe die Lage ganz anders aus. Es hätte nie diesen Aufschwung gegeben. Die Einkommen lägen immer noch im Bereich für arme Länder. Niemand hätte sich ein iPhone leisten können. Ist das im Interesse der USA? Wohl kaum.

China tut sehr viel mehr als ihm zugestanden wird. Bis zur kompletten Öffnung ist es noch ein weiter Weg. Das ist aber auch gut so. Wäre etwa der Kapitalmarkt frei, hätten wir 2015 in China einen Zusammenbruch wegen Kapitalflucht erlebt. Das hilft niemandem.

China ist inzwischen „too big to fail.” Das weiß auch Chinas Führung sehr gut. Nicht umsonst werden gerade alle Hebel in Bewegung gesetzt, um einen Abschwung zu vermeiden. So mancher ortet bei den wieder aufgehenden Kreditschleusen schon einen Anflug von QE. Ob das alles reichen wird, um die Wirtschaft zu retten, muss man sehen. Es bleibt zu hoffen. Einen Zusammenbruch Chinas übersteht niemand unbeschadet.

Wie dem auch sei, China baut seine Wirtschaft kräftig um. Das wird gerne ignoriert. Kein Land der Welt hat jemals in so kurzer Zeit so große Anstrengungen unternommen. Es gibt in Bezug auf China viel Schatten, aber durchaus auch viel Licht.

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