Fundamentale Nachricht
10:00 Uhr, 10.09.2015

Chancen für Stockpicker

In den Emerging Markets ist nach Meinung von Ross Teverson, Head of Global Emerging Markets Strategy bei Jupiter, bereits ein sehr negatives Szenario eingepreist, so dass die aktuelle Schwäche Investitionschancen bietet.

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  • FTSE 100
    ISIN: GB0001383545Kopiert
    Kursstand: 6.201,00 € (Deutsche Bank Indikation) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung

London (GodmodeTrader.de) - Die Emerging Markets erfahren einen breit angelegten Kursrutsch, der in den letzten Wochen noch durch die Wachstumssorgen in China, die nachgebenden Schwellenländer-Währungen, die Aussichten auf eine Zinserhöhung in den USA und die sinkenden Rohstoffpreise befeuert wurde, wie Ross Teverson, Head of Global Emerging Markets Strategy bei Jupiter Asset Management, in einem aktuellen Marktkommentar schreibt.

Im Zentrum des Orkans stehe China: Die sinkenden A-Shares aus Festlandchina und ein schwacher Einkaufsmanagerindex wirkten sich auf den gesamten Aktienmarkt und auch auf chinesische Unternehmen aus, die in Hongkong oder in den USA notierten. In US-Dollar stehe der MSCI Emerging Markets (total return) Index ca. 25 Prozent unter seinem Hoch vom April und bewege sich auf einem Niveau, das wir zuletzt 2011 gesehen hätten, heißt es.

„Grundsätzlich sind wir der Meinung, dass sich der Markt zu sehr auf die gefühlten Risiken in China und generell in den Schwellenländern konzentriert. Dazu braucht man sich nur das überaus negative Szenario anzuschauen, das in die Bewertungen eingepreist ist. Das durchschnittliche Kurs-Buchwert-Verhältnis der im MSCI EM Index enthaltenen Aktien liegt mittlerweile unter 1,3 – so niedrig war es seit 2009 nicht mehr, als die Schwellenländer noch unter den Auswirkungen der globalen Finanzkrise ächzten. Die Bewertungen mancher Unternehmen sind bereits so tief gesunken, dass ihre Bargeldbestände einen wesentlichen Teil ihres Marktwerts ausmachen“, so Teverson.

Viele Wege führten von den Emerging Markets nach China und es sei verständlich, dass die Rückgänge des dortigen Aktienmarkts und die Anpassung des Renminbi-Kurses im August die Aufmerksamkeit der Anleger auf alles gelenkt hätten, was schiefgehen könnte, während China von seinem von Investitionen geprägten Wachstumsmodell wegkommen und seinen Konsum steigern wolle, heißt es weiter.

„Allerdings müssen wir als Stockpicker darauf achten, was bereits in die Aktienkurse eingepreist ist. Unserer Meinung nach hat sich der Markt in den letzten Monaten und Wochen unverhältnismäßig stark auf die Risiken statt auf die Chancen konzentriert. China steht zwar vor Herausforderungen, es gibt aber genügend Gründe für Optimismus. So beherbergt das Land innovative Unternehmen, die den positiven strukturellen Wandel vorantreiben oder davon profitieren. Zudem schafft die strukturelle Verschiebung in Richtung eines höheren Konsums Chancen für Unternehmen, die für den Markt interessante Dienstleistungen und Produkte anbieten. Wir sehen in der derzeitigen Volatilität des Marktes eine Gelegenheit, sich zu attraktiven Bewertungen in Unternehmen einzukaufen, die auf eine verlockende langfristige Dynamik ausgerichtet sind“, so Teverson abschließend.

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Über den Experten

Tomke Hansmann
Tomke Hansmann
Redakteurin

Nach ihrem Studium und einer anschließenden journalistischen Ausbildung arbeitet Tomke Hansmann seit dem Jahr 2000 im Umfeld Börse, zunächst als Online-Wirtschaftsredakteurin. Nach einem kurzen Abstecher in den Printjournalismus bei einer Medien-/PR-Agentur war sie von 2004 bis 2010 als Devisenanalystin im Research bei einer Wertpapierhandelsbank beschäftigt. Seitdem ist Tomke Hansmann freiberuflich als Wirtschafts- und Börsenjournalistin für Online-Medien tätig. Ihre Schwerpunkte sind Marktberichte und -kommentare sowie News und Analysen (fundamental und charttechnisch) zu Devisen, Rohstoffen und US-Aktien.

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