Analyse
19:33 Uhr, 14.11.2016

CATERPILLAR - Die Rally macht doch keinen Sinn

Die aktuelle Bewegung basiert meiner Ansicht nach maßgeblich auf Hoffnung, Trump wird es für die Industrie und Caterpillar schon richten. Ich glaube nicht daran, erst letzten Monat musste man den Ausblick senken. Die Schuldenquote liegt bei erschütternden 237%. Die forward P/E beim doppelten der letzten Jahre.

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  • Caterpillar Inc.
    ISIN: US1491231015Kopiert
    Kursstand: 93,500 $ (NYSE) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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Caterpillar Inc. ist ein weltweit präsenter Hersteller und Anbieter von Bau- und Bergbautechnik, Diesel- und Erdgasmotoren sowie industrieller Gasturbinen und Diesellokomotiven. Zu den bekanntesten Marken gehören Caterpillar, Perkins, Cat und FG Wilson. Die Produkte des Unternehmens umfassen Baggerlader, Radlader, Kettendozer, Bagger jeglicher Größenordnung, Motorgrader und Rohrverleger sowie Baumaschinen für den Untertagebau sowie die Straßenbau- und Forstindustrie.

Aktuell springt der Wert dank Trump deutlich an. Für mich ergibt die Rally wenig Sinn, langfristig gehört der wert zu den schwächsten im S&P500. Das Unternehmen ist eigentlich auf dem absteigenden Ast! Seit 10 Jahren geht es nicht aufwärts, der Umsatz stieg zwischenzeitlich an, liegt aktuell mit 39,9 Mrd aber unter dem Niveau von vor 10 Jahren (41,5 Mrd USD). Die Bruttomarge ist gesunken, die Operative Marge von 11,0 auf 2,6 % eingebrochen und faktisch kaum mehr vorhanden. Der Gewinn je Aktie ist im selben Zeitraum von 5,17 auf 1,07 USD eingebrochen. Die Dividende wurde dennoch immer weiter erhöht, von 1,10 auf 3,08 USD je Aktie und wird dementsprechend über Schulden finanziert. Die Schuldenquote von Caterpillar ist mit 237 % (Debt/Equity) erschütternd hoch. Eher früher als später wird man die Dividende kürzen müssen. Steigende Zinsen könnten das Unternehmen in den kommenden Jahren in ernsthafte Schieflage bringen.

Darüber hinaus ist man keineswegs günstig bewertet, seit dem Jahrestief ist der Kurs um rund 70 % gestiegen und das bei gleichbleibend schlechten Geschäften, die Prognose wurde gar gesenkt. Die P/E liegt bei 54. Die forward P/E von 28 ist weit über den Werten der vergangenen Jahre (2015:14,0 / 2014:14,8 / 2013:17,3 / 2012:10,6 / 2011:13,8 usw). Da dürfte es auch nicht verwundern, dass kaum aktive Investoren beteiligt sind. Die größten Anteilseigner sind ETF-Anbieter.

Die aktuelle Bewegung basiert, meiner Ansicht nach maßgeblich auf Hoffnung. Trump wird es für die Industrie und Caterpillar schon richten. Ich glaube nicht daran, erst letzten Monat musste man den Ausblick senken, das scheint aktuell niemanden mehr zu interessieren. Seit Jahren gehen die Verkaufszahlen in allen Segmenten zurück, Wachstum Fehlanzeige. Das böse Erwachen wird kommen, ich warte gespannt wie lange die Rally noch anhalten wird. Sollte sich ein Top ausbilden, könnte ein Short beachtliche Gewinne bringen. Je weiter es aufwärts geht, desto besser für den geplanten Short. Aktuell scheint der Wert schon nicht mehr weiterzukommen. Weitere Möglichkeiten könnten sich im Widerstandsbereich zwischen 98,00 und 100,00 USD ergeben. Darüber läge die nächste Marke bei 110,00 USD.

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  • ulripi
    ulripi

    Auch Chipotle hebt ab!

    Viele Blue Chips fallen,

    Verrückt!

    01:28 Uhr, 15.11.2016

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Über den Experten

Tobias Krieg
Tobias Krieg
Technischer Analyst

Tobias Krieg ist seit mehr als 10 Jahren leidenschaftlicher und professioneller Aktienhändler. Sein Ansatz beruht auf einem Zusammenspiel von fundamentaler Analyse und Charttechnik. Geprägt durch Vorbilder wie Charlie Munger, Peter Lynch und Biller Miller ist Value Investing der Grundsatz und Growth at a reasonable Price der Wahlspruch.

Denn auch gute Unternehmen können schlechte Investments sein. Ein attraktiver Einstiegskurs zum richtigen Zeitpunkt ist absolut entscheidend. Ich zeige Ihnen wie man Überbewertungen und Schnäppchen erkennt, welche Kennzahlen den Erfolg bringen und wie sich Fehler einfach vermeiden lassen.

Nach über sieben Jahren als Analyst der BörseGo AG, ist Tobias Krieg seit Januar 2018 für den Broker LYNX tätig. LYNX überzeugt durch äußerst niedrige und transparente Gebühren, eine mehrfach ausgezeichnete, professionelle Handelsplattform und Zugang zu mehr als 100 Börsenplätzen weltweit.

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