Bund-Future, deutscher Rentenmarkt - Ende der "Billiggeld" Ära!

Größter und brutalster Abverkauf und Bärenmarkt seit März 2020. Seit März dieses Jahres fällt der Bund-Future als wichtiger Benchmark-Indikator für den deutschen Rentenmarkt und bricht den Key Support bei 126,65%. Fallender Bund-Future = steigende Renditen. Davor hatte sich seit 2023 ein größeres fallendes und damit bärisches Korrekturdreieck ausgebildet. Intakter Abwärtstrend, intakter übergeordneter Abverkauf, bisher keine Anzeichen einer Bodenbildung.

Ein fallender Bund-Future bedeutet steigende Renditen. Der Markt erwartet steigende Zinsen wegen hoher Inflationsdaten und u.a. deshalb einer restriktiven EZB. Großinvestoren schichten Kapital aus Anleihen um. = Steigende Finanzierungskosten für den Staat und für Bauherren. Die Zinsen für Hypotheken und Immobilienkredite orientieren sich direkt an den Renditen der Staatsanleihen. Steigen die Renditen, verteuern sich Baukredite. Höhere Zinsen senken die Erschwinglichkeit für private Käufer und können die Cashflow Kalkulation institutioneller Investoren ruinieren. Die Folge sind sinkende Transaktionszahlen und abwertungsbedingter Druck auf Immobilienaktien. Banken halten gigantische Bestände an Staatsanleihen zur regulatorischen Liquiditätssicherung. Fällt deren Kurs, können größere unrealisierte Buchverluste in den Bilanzen entstehen. Für Lebensversicherungen sind steigende Renditen langfristig ein Segen, da sie die garantierten Kundengelder endlich wieder mit auskömmlichen Renditen in Neuemissionen anlegen können.

Bund Future shorten und auf fallende Kurse spekulieren ? Der Bruch der 126,65 ist sehr offensichtlich. Statistisch eröffnet das zunächst die Möglichkeit einer Falle. Das ist wie in der afrikanischen Savanne, wenn ein Rudel Löwen auf ein Wasserloch trifft und seinen Durst löschen will. Unter der Oberfläche liegen echte Biester von Krokodilen, die blitzschnell hervorschießen und zuschnappen ... also bei solch offensichtlichen großen Signalen immer besser erst einmal warten und geduldig beobachten.

Allerdings sind nachgebende Bonds weltweit derzeit ein Phänomen:

Historischer Kurssturz bei japanischen Staatsanleihen

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