Brexit ist schuld - in UK nur wenig Licht am Ende des COVID-Tunnels

„Schließlich wird die Konjunktur in 2021 trotz einer Corona-Impfung durch die negativen Folgen des Brexit gedämpft werden. Mehr Handelsschranken und weniger Investitionen sollten dazu führen, dass das Pfund Sterling wieder auf ein vernünftigeres Niveau absinkt. Anhaltende Impulse von der Bank of England und eine vielleicht sogar negative Zinspolitik würden diesen Abwärtsdruck nur noch verstärken.

Dies sollte eigentlich eine Art Segen für britische Aktien sein. Immerhin kommen etwa 75 % der Umsätze der Unternehmen im FTSE 100 aus dem Ausland; sie würden von der schwächeren Währung profitieren. Das würde zunächst nahelegen, die relativ günstigen Bewertungen der britischen Aktien für Käufe zu nutzen.

Gleichwohl: Aus einer längerfristigen Perspektive habe ich Bedenken. Auch wenn es kein plötzlicher Absturz sein wird, so bedeutet der Brexit doch, dass das Vereinigte Königreich wahrscheinlich etwas von seinem Glanz verlieren wird. Der Ausschluss aus dem größten Binnenmarkt der Welt wird dazu führen, dass Arbeitsplätze, Menschen und Kapitalströme aus dem Vereinigten Königreich abfließen werden – in Destinationen, die sich der Globalisierung öffnen.

Für die globalen Märkte wird der Brexit nahezu irrelevant sein, so schmerzhaft er für das Vereinigte Königreich und für Europa auch sein wird. Immerhin haben die vier langen Jahre der Verhandlungen den Märkten und Investoren die Chance gegeben haben, die Nachrichten zu verdauen und sich vorzubereiten.“