BoE: Zu früh für eine Zinssenkung

Die Juni-Sitzung der Bank of England (BoE) dürfte ohne eine Änderung der geldpolitischen Parameter zu Ende gehen. Die britische Wirtschaft befindet sich inmitten einer moderaten Erholung, jedoch hat sich die Inflation als hartnäckiger als erhofft herausstellt, so dass die Zentralbank hier noch nicht von Zielerreichung sprechen kann.

In diesem Umfeld wird die BoE ihren Leitzins auf dem aktuellen restriktiven Niveau von 5,25 Prozent belassen wollen. Jedoch dürfte die Abschwächung am Arbeitsmarkt mittelfristig einen nachlassenden Lohndruck nach sich ziehen. Und die BoE hat signalisiert, dass sie in Abhängigkeit neuer Daten die Höhe ihres Leitzinses immer wieder neu bewerten will, zumal sie in den folgenden Monaten einen nachlassenden Preisdruck erwartet.

Solange es seitens der Inflationsentwicklung – und hier vor allem im Bereich der Dienstleistungspreise – und seitens der Lohnseite keine bösen Überraschungen gibt, erwarten wir auf der August-Sitzung einen ersten, wenn auch vorsichtigen Zinsschritt nach unten.