BNP multipliziert das „Pro“-Prinzip

Das „Bonus Pro“-Prinzip erlebt derzeit nicht zuletzt aufgrund der starken Kursverluste im bisherigen Jahresverlauf eine wahre Renaissance. So haben sich neuerdings mit Sal. Oppenheim und der BNP Paribas gleich zwei Emissionshäuser dazu durchgerungen, auch Bonus-Zertifikate anzubieten, deren Barrieren nur an bestimmten Tagen bzw. in von vornherein festgelegten Zeiträumen aktiv sind. Der Vorteil liegt klar auf der Hand: Zwischenzeitliche Verletzungen des Absicherungslevels sind für das Aufgehen des angestrebten Szenarios irrelevant, solange sich das Schwellenereignis außerhalb der zeitkritischen Phase abspielt.

Mit den beiden „Neuen“ ist der Anleger jetzt nicht mehr allein auf die vorhandene Produktpalette der Commerz- und Citibank angewiesen. Während dabei die Kölner Privatbank auf die klassische Variante mit einer Ein- bzw. Dreimonatsfrist in Verbindung mit nur jeweils einem Basiswert setzt, wählt die BNP nun auch hier die risikoreichere Multilösung mit gleich drei Underlyings. Im Gegenzug wird bei den aktuellen Papieren der Franzosen die Barriere aber nur an einem einzigen Bewertungstag bei Fälligkeit „scharf“ gestellt. Für den Investor bieten sich derzeit drei einschlägige „Multi Pros“, davon jeweils eines auf Telekom- (BNIRW2) und Autowerte (BNIRW1), sowie noch in Zeichnung befindlich, ein Zertifikat auf den sogenannten „Weltbasket“, der sich gleichzeitig auf den Euro STOXX 50, S&P 500 und den Nikkei 225 bezieht. Dieses ist wie seine beiden Vorgänger auf Höhe des Bonusniveaus gecappt und ermöglicht bei einer indikativen Festlegung der Barriere zwischen 60 und 65 Prozent eine Bonuszahlung von gerade einmal 11 Prozent am 25. Juni 2009, sofern die Absicherungsschwelle aller drei Indices am 19. Juni 2009 unversehrt bleibt. Sollte allerdings nur ein Basiswert an diesem einen Tag „patzen“, schlägt auch hier das „Worst-of“-Prinzip erbarmungslos zu.

Der Börse Go Tipp:

Wer auch nur einer Komponente des Weltbaskets misstraut, sollte es sich trotz der risikoreduzierten Eintageslösung, genau überlegen, ob er nicht stattdessen zu der einfachen Variante beispielsweise auf den Euro STOXX 50 greifen soll, die von den übrigen Emittenten mit oder ohne Cap in einer insgesamt relativ breiten Ausstattungsvielfalt angeboten wird, obwohl dabei evtl. kleine Einbußen in Bezug auf Rendite, Puffer oder Bewertungszeitraum in Kauf genommen werden müssen.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview