Besorgt um US-Aktien?

Hamburg (BoerseGo.de) - Nach dem nervösen Jahresstart knirschen einige Anleger in US-Aktien mit den Zähnen. Doch auch wenn Aktien nach ihrer Rally zuletzt an Schwung verloren haben, meint Joseph G. Paul, Chief Investment Officer US Value Equities bei AB, dass die Fundamentaldaten der Unternehmen und das Zinsumfeld 2015 Unterstützung für einen robusten Markt leisten werden.

Dazu führt er drei Gründe an. Erstens mögen zwar die Bewertungen höher sein als üblich, aber der Markt sei auch wesentlich gesünder als üblich. US-Unternehmen generierten im Vergleich mit dem Spitzenwert von Oktober 2007 deutlich größere Cashflows und hätten ihre Verschuldung bei vergleichbarer Rentabilität drastisch gesenkt, so Paul.

Zweitens seien die überdurchschnittlichen Bewertungen von heute bei niedrigen Zinsen plausibel. Ein niedriger Abzinsungssatz bedeute, dass künftige Cashflows mehr wert seien, und Anleger würden bereit sein, heute mehr dafür zu bezahlen, heißt es weiter.

Drittens: „Unternehmen mit attraktiven Bewertungen des freien Cashflows sind besonders interessant, da ein Anziehen des Wirtschaftswachstums eine neue Welle von Fusionen und Übernahmen auslösen und einen Impuls für weitere Aktienrückkäufe geben könnte“, so Paul.