Analyse
07:15 Uhr, 20.11.2023

BAYER - Rückschlag bei wichtigem Hoffnungsträger

Die Aktie von Bayer dürfte heute unter einem deutlichen Rückschlag in der Arzneimittelforschung leiden.

Erwähnte Instrumente

  • Bayer AG
    ISIN: DE000BAY0017Kopiert
    Kursstand: 41,450 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Bayer AG - WKN: BAY001 - ISIN: DE000BAY0017 - Kurs: 41,450 € (XETRA)

Der Hoffnungsträger, Asundexian, dessen Marktpotenzial auf rund 5 Mrd. EUR Peak-Sales eingeschätzt wurde, hat in einer Studie nur eine unterlegene Wirksamkeit im Vergleich zum Kontrollarm der Studie gezeigt. Bayer muss die Daten jetzt weiter analysieren, um die Ergebnisse besser zu verstehen, und die Daten dann veröffentlichen.

Pharma-Pipeline wichtig

Für den geschundenen und hoch verschuldeten DAX-Konzern wären gute Nachrichten aus der Pharmaforschung so wichtig. Derzeit kämpft das Unternehmen an verschiedenen Fronten, und an keiner davon scheint es entscheidende Fortschritte zu geben. Die vielen Klagen wegen Glyphosat, die Probleme im Agrarbereich, die perspektivisch schwierige Lage im Pharmageschäft – Anleger finden wenig Argumente, die für ein Engagement sprechen.

Das IDMC empfiehlt, die Studie wie geplant fortzusetzen. Die Sicherheitsdaten geben dafür grünes Licht. Ersetzen soll Asundexian ab 2026 Gerinnungshemmer wie Eliquis. Das Medikament soll signifikant niedrigere Blutungsraten aufweisen und wird als die wichtigste Neuentwicklung in der Bayer-Pipeline eingeschätzt.

Fazit: Bayer bringt erneut schlechte Neuigkeiten. Dieser Rückschlag dürfte von Aktionären wohl mittlerweile auch mit einer gewissen Resignation aufgenommen werden. Wie negativ die Aktie letztlich reagiert, ist schwer einzuschätzen.

Schätzungen für bereinigte Ergebnisse

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. EUR 50,74 47,82 48,89
Ergebnis je Aktie in EUR 7,94 6,08 6,27
KGV 5 7 7
Dividende je Aktie in EUR 2,40 2,28 2,33
Dividendenrendite 5,80% 5,51% 5,63%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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