Kommentar
15:10 Uhr, 01.09.2010
Bayer AG – Health Care lässt soliden Halbjahreszahlen positive Studiendaten folgen
Heiko Geiger
Zertifikate-Experte Bank Vontobel Europe AG
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| Die Bayer AG ist mit dem Bereich Bayer HealthCare ein weltweit führendes Unternehmen der Pharmabranche. Mit der Sparte Bayer CropScience besetzt man eine weltweite Spitzenposition im Agrarsektor für Pflanzenschutz und Schädlingsbekämpfung. Der Bereich Bayer MaterialScience ist führender Hersteller von Kunststoffen und innovativen Werkstoffen. Die Sparte Bayer Health Care hat detaillierte Daten zu der bereits Anfang August unter dem Namen EINSTEIN-DVT Phase III veröffentlichten Studie bekannt gegeben und bestätigte erneut das möglicherweise positive Entwicklungspotenzial gegenüber der Standardtherapie bei der tiefen Venenthrombose. Die veröffentlichten Erkenntnisse stellen ein globales klinisches Entwicklungsprogramm dar, welches über drei Einzelstudien hinweg insgesamt rund 9.000 Patienten umfasst. Derartige Studien können ein Indiz für die solide Stellung der Sparte Health Care im Bayer Konzern sein und können mitunter einen nicht unwesentlichen Anteil der Sparte an der Umsatz, Ertrags- und Finanzlage des Konzerns im 2. Quartal 2010 zeigen. Health Care konnte aufgrund einer leichten Umsatzsteigerung ein Ergebnis auf Vorjahresniveau erreichen. Die Absatzmengen der Sparte MaterialSciene lagen bei einer kräftigen Geschäftsausweitung auf Vorkrisenniveau. Aufgrund eines wettbewerbs- und witterungsbedingten schwierigen Marktumfeldes musste die Sparte CropScience Mengen- und Preiseinbußen hinnehmen, was zu einem Geschäftsergebnis unter Vorjahresniveau führte. Analysten sehen in der nachhaltigen Konjunkturbelebung den Grund für die positive Entwicklung der Chemie Sparte und die damit verbundene Herauskristallisierung als Wachstumstreiber innerhalb des Bayer Konzerns. Im Gegensatz hierzu leiden sowohl die Agrar- als auch Health Care Sparte unter zumindest zeitweise operativen Schwächen. Der potenzielle Kapitalwert der Studie wird vorerst als gering eingeschätzt. Der Bayer Konzern erwartet für 2010 in der Pharma Branche ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich, welches sich zunehmend aus den Schwellenländern generieren dürfte. Als Wachstumsdämpfer in den klassischen Märkten dürften voraussichtlich die zahlreichen Reformen der Gesundheitssysteme verantwortlich sein. Für die Sparte Health Care hat Bayer seine Umsatz- und Ergebnisprognose angepasst. Grund hierfür ist der Eintritt des Wettbewerbers Barr Laboratories für generische Pharmazeutika im US-amerikanischen Markt. Bei einem aktuellen Kurs von 48,01 EUR bewerten derzeit 26 Analysten bei Bloomberg die Bayer Aktie mit "KAUFEN" und 11 Analysten mit "HALTEN". 4 Analysten setzen Bayer auf "VERKAUFEN". Das 12-Monats-Kursziel auf Bloomberg liegt bei 54,12 EUR. Aktienanleihen auf Bayer AG |
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| WKN | Basiswert / Bezugsverhältnis | Basispreis in EUR / Barriere in % | Kupon p.a. | Laufzeitende | akt. Verkaufspreis* |
|---|---|---|---|---|---|
| VT0LUQ | Bayer AG / 23,8095 | 42,00 EUR | 6,0321% | 16.12.2011 | 97,80% |
| VT0K9L | Bayer AG / 21,7391 | 46,00 EUR | 9,855% | 17.06.2011 | 99,00% |
| *Stand: 31.08.2010; ca. 13:00 Uhr |
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