Aristokrat: Anhaltendes Wachstum und forward P/E 13

Hier beschreibe ich die grundlegende Idee, die hinter meiner heutigen Auswahl an Werten steckt: Aristokraten – Ein Thema für Trader und für Value-Investoren

Walgreens Boots Alliance Inc. ist ein weltweit agierender Einzelhandelskonzern in der Drogeriebranche. Das Unternehmen ist mit über 13.000 Filialen marktführend in den Vereinigten Staaten.

Der Umsatz konnte in den letzten zehn Jahren von 53,7 auf 117,3 Mrd USD gesteigert werden. Der Nettogewinn kletterte von 2,04 auf 4,17 Mrd USD. Ähnlich entwickelte sich der Gewinn je Aktie von 2,03 auf 3,82 USD. Die Dividende des Aristokraten wurde jährlich erhöht und stieg von 0,33 auf 1,46 USD je Aktie. Der freie Cashflow explodierte regelrecht von 0,57 auf 6,5 Mrd USD.

Seit 2015 bewegt sich der Wert dennoch seitwärts, während das Unternehmen weiter wächst. Dadurch ist die relative Bewertung stark gesunken. Der Umsatz ist seit 2015 von 103 auf 117 Mrd USD gestiegen, der Gewinn je Aktie von 1,37 auf 1,46 USD und der freie Cashflow von 4,4 auf 6,8 Mrd USD. Daraus ergibt sich bei einem Börsenwert von 74,7 Mrd USD ein P/FCF von 11.
Die forward P/E liegt bei 12,9 nach aktuell 17,9 und durchschnittlich 22,2 in den letzten fünf Jahren. Die Dividende des Aristokraten liegt bei 2,2 %.

Eine technische Gegenbewegung erscheint nach dem massiven Einbruch überfällig. Gelingt eine Stabilisierung nahe 69 USD, wäre ein Rebound in Richtung 72 oder gar 76 USD möglich. Langfristig ausgerichtete Investoren sollten höhere Kurse anpeilen, man könnte auf aktuellem Niveau einsteigen und im Glücksfall nahe 60 USD aufstocken.

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