APPLIED MATERIALS – Überraschend gut!

• Applied Materials Inc. - WKN: 865177 - ISIN: US0382221051 - Kurs: 137,590 $ (Nasdaq)

Der Quartalsumsatz in Höhe von 6,43 Mrd. Dollar lag zwar ein Prozent unter dem Wert des vergleichbaren Vorjahreszeitraums, aber über den Analystenschätzungen von 6,15 Mrd. Dollar. Die Rohertragsmarge lag bei 46,4 (VJ 46,2) Prozent.

Beim operativen Ergebnis war ein Rückgang um 6,3 Prozent auf 1,82 (VJ 1,96) Mrd. Dollar zu verzeichnen, was einer Marge von 28,3 (VJ 30,0) Prozent entspricht. Der Gewinn pro Applied Materials-Aktie stellte sich auf 1,90 (VJ 1,94) Dollar. Die Schätzungen gingen hingegen nur von 1,74 Dollar aus.

Im Segment Semiconductor Systems wurden 4,68 (VJ 4,73) Mrd. Dollar erlöst bei einem operativen Ergebnis von 1,63 (VJ 1,71) Mrd. Dollar. Bei Applied Global Services wurden 1,46 (VJ 1,42) Mrd. Dollar umgesetzt. Der Ergebnisbeitrag belief sich hier auf 429 (VJ 434) Mio. Dollar. Im kleinsten Geschäftsbereich Displays ging der Umsatz auf 235 (VJ 333) Mio. Dollar zurück. Entsprechend rückläufig war auch das Ergebnis in Höhe von 37 (VJ 70) Mio. Dollar.

Deutlich verbessert stellt sich die Lage beim Cashflow dar. Der operative Mittelzufluss stieg um knapp 76 Prozent von 1,47 Mrd. Dollar im Q3 des Vorjahres auf 2,58 Mrd. Dollar. Noch stärker legte der freie Cashflow zu, welcher um rund 85 Prozent auf 2,33 (VJ 1,26) Mrd. Dollar kletterte. Insgesamt wurden im abgelaufenen Quartal 0,71 (VJ 1,23) Mrd. Dollar an die Aktionäre ausbezahlt. Davon entfielen 0,44 (VJ 1,00) Mrd. Dollar auf Aktienrückkäufe und 0,27 (VJ 0,23) Mrd. Dollar auf Dividenden.

Ausblick getoppt

Für das vierte Quartal geht Applied Materials davon aus, erneut stärker zu wachsen als der Markt. Es wird mit einem Umsatz von 6,51 Mrd. Dollar plus/minus 400 Mio. Dollar und einem Ergebnis je Aktie von 2,00 Dollar plus/minus 0,18 Dollar gerechnet. Der Analystenkonsens lag bislang bei 5,86 Mrd. Dollar für den Umsatz bzw. 1,61 Dollar beim Gewinn pro Aktie.

Fazit: Applied Materials hat überraschend gute Zahlen für Q3 und einen besser als erwarteten Ausblick abgeliefert. Das Unternehmen sollte mit seinen Maschinen und Dienstleistungen für die Halbleiterindustrie langfristig von den beiden Mega-Trends Künstliche Intelligenz und Internet of Things profitieren, die das Wachstum im Halbleitermarkt in den kommenden Jahren nach Ansicht von Experten stark antreiben werden. Laut Branchenverband SIA wird dem Halbleitermarkt bis 2030 ein Volumen von rund 1 Bio. Dollar attestiert. Im vergangenen Jahr lag das globale Volumen erst bei 573 Mrd. Dollar. Die Applied Materials-Aktie hat sich von Oktober letztes Jahr bis im Juli verdoppelt, so dass nun erstmal eine Verschnaufpause angesagt ist.

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