Anleihemärkte geraten unter Druck

Der Goldpreis erholt sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.225 auf 1.228 $/oz. Heute Morgen kann der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong weiter zulegen und notiert aktuell mit 1.231 $/oz um etwa 7 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien ziehen weltweit an.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Handelsblatt zitiert Brian Tomlinson, Fondsmanager der Allianz Global Investors: "Die Anleihemärkte reagieren heftig auf Trump, mit dem das Schreckgespenst der Inflation nach Amerika zurückkehren wird". Handelsblatt mit der Überschrift: "Trump-Effekt am Bondmarkt".

Kommentar: 1. Die US-Inflationsrate steigt zwischen September 2015 und September 2016 von 0,0 auf 1,5 %. Trump wird erst ab Januar 2017 regieren.

2. Es ist seit vielen Jahren das erklärte Ziel der Fed, die Inflationsrate durch die QE-Politik auf 2 % zu erhöhen, mit der Begründung eine Deflation vermeiden zu wollen. Für den mit dieser Geldpolitik verbundenen und von der Fed gewollten Anstieg der Rendite der zehnjährigen US-Anleihen auf aktuell 2,3 % Trump verantwortlich machen zu wollen, zeugt von einer qualitativ minderwertigen Analyse und dass es diese Aussage auf die Titelseite einer Wirtschaftszeitung schafft, ist eine weitere Bestätigung für den heute weit verbreiteten Meinungsjournalismus, der von der Bevölkerung als "Lügenpresse" betitelt wird.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis verbessert sich der Goldpreis bei einem stabilen Dollar (aktueller Preis 36.779 Euro/kg, Vortag 36.658 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz nach einer zehnjährigen Hausse überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen.

Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen fehlender Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und anderen Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der zwischen Anfang 2011 und 2015 über mehrere Jahre negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem mehrfachen Ausverkauf mit einer längerfristigen stabilen und freundlichen Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber erholt sich (aktueller Preis 17,14 $/oz, Vortag 16,96 $/oz). Platin gibt leicht nach (aktueller Preis 936 $/oz, Vortag 941 $/oz). Palladium kann weiter zulegen (aktueller Preis 706 $/oz, Vortag 692 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich auf hohem Niveau seitwärts.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex erholt sich um 4,5 % oder 3,6 auf 82,4 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Eldorado 9,1 %, Kinross 5,5 % und Barrick 5,3 %. Bei den kleineren Werten haussiert Northern Dynasty 36,1 %. Luna ziehen 10,3 % und Mc Ewen 9,6 % an. Bei den Silberwerten verbessern sich Pan American 15,0 % (Quartalsbericht), Silvercorp 10,4 % und Americas Silver 7,7 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. DRD verbessern sich 5,1 % und Harmony 3,4 %.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlicher. Bei den Produzenten steigen Excelsior 25,0 %, Aurelia 7,7 % und Teranga 7,1 %. Rand fällt 9,5 %. Bei den Explorationswerten haussiert Bassari 30,8 %. Northern Mining verliert 20,0 %. Bei den Metallwerten geben Gindalbie 9,4 %, Rex 5,5 % und Paladin 4,8 % nach.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 4,0 % auf 112,92 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Fortuna (+7,6 %), Beadell (+6,9 %) und Teranga (+6,8 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Rand (-9,5 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Monatsauswertung zum 31.10.16 verliert der Fonds mit 8,8 % etwas mehr als der Xau-Vergleichsindex, der um 7,8 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds mit einem Gewinn von 99,9 % den Abstand zum Xau-Vergleichsindex (+85,0 %) verteidigen. Seit Auflage des Fonds im April 2007 setzt sich der Fonds mit einem Gewinn von 23,5 % vom Xau-Vergleichsindex (-27,7 %) ab. Bei kleineren Abflüssen verringert sich das Fondsvolumen im Oktober von 42,1 auf 36,7 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
• Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
• Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
• Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
• Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
• Gewinn im Jahr 2014: 4,6 %
• Gewinn im Jahr 2015: 38,5 % (bester Goldminenfonds)
• Gewinn im Jahr 2016: 99,9 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,3 % auf 33,02 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Pan American (+15,0 %), Silvercorp (+10,4 %) und Americas Silver (+7,7 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex zulegen.

In der Monatsauswertung zum 31.10.16 verliert der Fonds mit 9,4 % etwas mehr als der Hui-Vergleichsindex, der 7,9 % abgibt. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 151,2 % in der Spitzengruppe aller Fonds weltweit und weit vor dem Hui-Vergleichsindex (+85,0 %). Das Fondsvolumen verringert sich im Oktober durch die Kursverluste von 70,6 auf 64,2 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
• Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
• Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
• Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
• Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
• Verlust im Jahr 2014: 14,2 %
• Verlust im Jahr 2015: 24,8 %
• Gewinn im Jahr 2016: 151,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,5 % auf 37,45 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Fortuna (+7,6 %), Continental (+7,3 %) und Beadell (+6,9 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Rand (-9,5 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Monatsauswertung zum 31.10.16 verliert der Fonds mit 9,2 % etwas mehr als der Xau-Vergleichsindex, der um 7,8 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Gewinn von 80,5 % hinter dem Xau-Vergleichsindex (+85,0 %) leicht zurück. Gemessen an den letzten 3 Jahren präsentiert sich der Fonds als einer der besten Goldminenfonds weltweit. Das Fondsvolumen fällt im September bei leichten Zuflüssen von 14,4 auf 13,6 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
• Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
• Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
• Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
• Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
• Gewinn im Jahr 2014: 8,7 %
• Gewinn im Jahr 2015: 14,9 %
• Gewinn im Jahr 2016: 80,5 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 3,7 % auf 28,79 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Royal Nickel (+13,8 %), Aurelia (+7,7 %) und Beadell (+6,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Atlas (-16,7 %) und Rand (-9,5 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Monatsauswertung zum 31.10.16 verliert der Fonds mit 6,3 % deutlich stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 2,6 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn behauptet der Fonds mit einem Gewinn von 93,7 % den großen Abstand zum TSX-Venture Vergleichsindex (+51,2 %). Das Fondsvolumen fällt im Oktober durch die Kursverluste von 3,7 auf 3,6 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
• Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
• Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
• Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
• Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
• Verlust im Jahr 2014: 22,1 %
• Gewinn im Jahr 2015: 8,8 %
• Gewinn im Jahr 2016: 93,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein leicht überdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Lunar-Münzen und Barren in allen Größen geordert. Im Silberbereich werden vor allem 1 oz Känguru gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt niedrig. Etwa 10 Käufern steht 1 Verkäufer gegenüber. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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