ADIDAS mit extrem starker Performance

• adidas AG - WKN: A1EWWW - ISIN: DE000A1EWWW0 - Kurs: 243,400 € (XETRA)

Auch beim Gewinn schloss man weitaus stärker ab als gedacht.

Der währungsbereinigte Umsatz des Sportartikelherstellers stieg um 19 %, während der Umsatz in Euro um 24 % auf 5.965 Mio. EUR (erwartet: 5,31 Mrd. EUR) zulegte (2023: 4.812 Mio. EUR). Auch ohne die Berücksichtigung von Yeezy-Verkäufen erzielte das Unternehmen ein währungsbereinigtes Umsatzplus von 18 %. Die Bruttomarge verbesserte sich um beeindruckende 5,2 Prozentpunkte auf 49,8 % (2023: 44,6 %). Besonders bemerkenswert war die Rückkehr in die Gewinnzone: Das Betriebsergebnis lag bei 57 Mio. EUR (erwartet -61 Mio. EUR), nachdem im Vorjahreszeitraum noch ein operativer Verlust von 377 Mio. EUR verzeichnet worden war.

Zurück auf Wachstumskurs

Für das Gesamtjahr 2024 berichtet Adidas ebenfalls starke Zahlen. Der währungsbereinigte Umsatz stieg um 12 %, während der Umsatz in Euro um 11 % auf 23.683 Mio. EUR zunahm (2023: 21.427 Mio. EUR). Ohne Yeezy-Verkäufe lag das währungsbereinigte Wachstum bei 13 %. Die Bruttomarge des Unternehmens verbesserte sich um 3,3 Prozentpunkte auf 50,8 % (2023: 47,5 %), und das Betriebsergebnis legte um mehr als 1 Mrd. EUR auf 1.337 Mio. EUR zu (2023: 268 Mio. EUR).

Die Analysten zeigten sich beeindruckt von den starken Zahlen. JPMorgan erhöhte das Kursziel für die Aktie von 266 auf 275 EUR und verwies auf die deutlich über den Erwartungen liegende Umsatzentwicklung als zentralen Treiber für das operative Ergebnis. Auch UBS bestätigte ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 280 EUR und hob hervor, dass der Umsatz die Konsensschätzungen um 11 % übertroffen habe. RBC lobte die Ergebnisse ebenfalls und setzte das Kursziel auf 285 EUR, während Jefferies mit einem neutralen „Hold“ und einem Ziel von 220 EUR etwas zurückhaltender blieb.

Adidas plant, die finalen Geschäftsergebnisse für 2024 sowie den Ausblick für 2025 am 5. März 2025 zu präsentieren. Analysten sehen bereits jetzt starke Signale für eine weiterhin positive Entwicklung im neuen Geschäftsjahr.

Fazit: Die Adidas-Aktie dürfte heute noch einmal stark von den starken Zahlen profitieren. Wir sind zurück auf Wachstumskurs. Und das mit wirklich sehr guten Zahlen. Damit dürfte der Konsens für 2025 deutlich anziehen und der Aktie erlauben, mittelfristig, die 300-EUR-Marke oder gar neue Allzeithochs anzusteuern. Konkurrenten wie Puma oder Nike hat man meilenweit zurückgelassen. Chapeau.

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