ABOUT YOU – Noch kein Turnaround in Sichtweite

• ABOUT YOU HOLDING SE - WKN: A3CNK4 - ISIN: DE000A3CNK42 - Kurs: 7,350 € (XETRA)

Immerhin, About You weist zum Ende des Quartals 306 Mio. EUR an Finanzmitteln aus. Das sollte immer noch reichen, bis sich die Zahlen ins Plus retten können.

Umsatz wächst - Ergebnis schrumpft

Das Umsatzwachstum erlahmte im dritten Quartal ggü. dem Vorjahr auf nur noch 8,2 Prozent. Der Höhepunkt der negativen Entwicklung dürfte damit erreicht worden sein. Schließlich war die Stimmung der Verbraucher gerade im September/Oktober, dank der gestiegenen Energiepreise, extrem schlecht. Mittlerweile hat sich die Lage entspannt.

Das EBITDA verschlechterte sich im dritten Quartal von -30,7 Mio. EUR auf -43,6 Mio. EUR. Der freie Cashflow landete bei -32,8 Mio. EUR. Nach neun Monaten steht ein Verlust von 0,99 EUR pro Aktie zu Buche.

Immerhin, einige Kennzahlen haben sich auch verbessert. Die Kundenzahl ist gestiegen, die Zahl der Bestellungen pro Kunde stieg leicht an. Gleichzeitig sank aber auch der durchschnittliche Warenkorb leicht ab.

Auch im Geschäftsbereich SCAYLE nahm das Wachstum massiv ab. Hier bietet About You eine SaaS-Technologie-Plattform an, um Einzelhändlern eine effiziente Shopping-Plattform zur Verfügung zu stellen. Das Geschäft wuchs um nur noch 9,5 Prozent. Im Vorjahr war die Wachstumsrate noch dreistellig. Immerhin verbesserte sich die EBITDA-Marge auf 15,6 Prozent. Somit ist die Story rund um das hochprofitable SaaS-Geschäft intakt.

Im eigentlich profitablen DACH-Raum sank die EBITDA-Marge von +5,5 Prozent im Vorjahr auf nur noch -1,6 Prozent ab. Ein herber Schlag, denn in den deutschsprachigen Ländern war About You eigentlich schon deutlich profitabel.

About You habe mit umfangreichen Maßnahmen reagiert, um im kommenden Jahr den Break-even auf bereinigter EBITDA-Basis zu erreichen, heißt es in der Mitteilung heute. Erste positive Effekte sollten bald sichtbar sein. Somit könnte der Tiefpunkt der negativen Entwicklung jetzt hinter uns liegen. Die Prognose für das Gesamtjahr wird am unteren Ende bestätigt. Das bedeutet rund 10 Prozent Umsatzwachstum und eine negative EBITDA-Marge von etwa -7 Prozent.

Fazit: About You hat einen großen Schritt vorwärtszugehen im kommenden Jahr, um die Ziele zu erreichen. Immerhin zeigt das SaaS-Geschäft wie wertvoll es ist. Das Handelsgeschäft muss dringend gedreht werden. About You bleibt eine valide E-Commerce Wette für spekulative Anleger. Die heutigen Zahlen können aber nicht begeistern. Analysten hatten für das dritte Quartal beim Umsatz rund 25 bis 30 Mio. EUR mehr erwartet. Diese Verfehlung wird wohl belasten.

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Der Autor hält Aktien von About You.

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