„2017 wird kein einfaches Jahr“

Paris (GodmodeTrader.de) - „2017 wird kein einfaches Jahr werden. Stattdessen wird es viele Phasen mit hoher Volatilität geben, vor allem wegen kurzfristiger Konjunktur- und Inflationstrends in wichtigen Wirtschaftsräumen und wegen des dicht gedrängten Wahlkalenders“, schreibt Philippe Uzan, Chief Investment Officer bei Edmond de Rothschild Asset Management, in seiner aktuellen Investmentstrategie 2017. Anleger müssen flexibel sein, Konvexität nutzen und sehr selektiv vorgehen.

Für das laufende Jahr erwartet Uzan, dass die globale finanzielle Stabilität das ganze Jahr über einer Belastungsprobe unterzogen werden wird. Bei den Wahlen, die in der letzten Zeit stattgefunden hätten, sei deutlich geworden, wie unzufrieden die Wähler mit den Politikern seien, weil diese nicht die erhofften Lösungen lieferten. Der Widerstand gegen die Globalisierung gehe mit dieser Unzufriedenheit Hand in Hand. Und sogar die Notenbanken seien wegen ihrer Maßnahmen massiver Kritik ausgesetzt. Auch 2017 gehöre daher zum erfolgreichen aktiven Investieren, dass man Risiken einbeziehe, um aus einigen davon Anlagechancen zu machen, heißt es weiter.

„2016 war ein Jahr der politischen Umwälzungen, aus denen sich 2017, das wir als ein Jahr der Veränderungen ansehen, echte Chancen ergeben sollten“, so Uzan. Voraussetzung dafür sei, dass sich Europa der derzeitigen populistischen Welle widersetze und China bei seinen Widersprüchen bleibe (das heiße, Beibehaltung hoher und stabiler Wachstumsraten, aber um den Preis von Ungleichgewichten bei den Schulden).

Eine allmähliche Normalisierung der Inflation werde eine gute Nachricht sein für die große Rotation zurück zu Aktien und weg von Renten sowie für Substanzaktien, zyklische und Finanztitel. Europäische Aktien, die als erste mit der derzeitigen „politischen Prämie” belegt worden seien, könnten sich überdurchschnittlich entwickeln, wenn die Wahlen vorüber seien. Mit der Abnahme der politischen Prämie könne man auch dank einer Deregulierungswelle in den USA mit einer Zunahme von M&A-Transaktionen rechnen, heißt es weiter.

„Letztlich könnte 2017 etwas ein großes Comeback feiern, das nach der Lehman-Pleite verschwunden war: der Zyklus!“, so Uzan.