„Ran an die Fleischtöpfe“

Anleger, die diesem Aufruf allzu wörtlich gefolgt waren und vor Jahresfrist ihr Kapital 1:1 in den S&P GSCI Livestock Index investierten, stehen heute mit ziemlich leeren Magen respektive Geldbeutel da, nachdem die Benchmark für den internationalen Fleischmarkt seit dem vergangenen Sommer um rund 30, währungsgesichert immerhin noch um etwa 20 Prozent nachgegeben hat. Es gibt eben nicht für jeden Rohstoff automatisch einen Freifahrtsschein zum Renditeolymp.

Speziell der tierische Sektor, der aufgrund seiner vergleichsweise sehr geringen Weltproduktionsmenge am breiten GSCI Gesamtindex nur einen verschwindend geringen Anteil von 2,31 Prozent besitzt, ist gekennzeichnet durch ausgeprägte zyklische Schwankungen innerhalb eines Jahres, aber auch über einen ganzen Konjunkturzyklus hinweg. Enthalten sind darin die drei viehwirtschaftlichen Gruppen Lebendrind mit rund 60, mageres Schwein mit 30 und Mastrind mit etwa 10 Prozent, wobei der Indexberechnung entsprechende an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelte Kontrakte zugrunde liegen.

Investoren, denen die jüngste Entwicklung noch nicht auf den Magen geschlagen ist, könnten ihr Heil deshalb in einer Bonus-Struktur suchen, genau genommen handelt es sich dabei um ein Capped Bonus Zertifikat von Goldman Sachs auf eben diesen Basiswert mit einer steueroptimierten Laufzeit bis zum 19. Juni 2009. Allzu viel Zeit für das Investment bleibt allerdings jetzt nicht mehr, um die alte 12-monatige Spekulationsfrist noch einhalten zu können. Als Entlohnung winkt eine Rendite von aktuell etwas über 13 Prozent, die wegen des Caps gleichzeitig auch der maximalen Höhe entspricht. Der „Fleisch“-Index könnte dabei sogar noch fast 20 Prozent fallen, damit man über das Zertifikat in den Genuss des Bonus kommt. Ab einer Berührung der bei 240 US-Dollar fixierten Barriere dürften allerdings schon wieder heftige Bauchschmerzen auftreten, denn ab dieser Marke folgt das Papier nur noch 1:1 dem Index. Aufgrund der eingebauten Währungssicherung ist eine anhaltende Dollarschwäche für das Investment irrelevant.

Der BörseGo Tipp:

Wegen der hohen Volatilität des Fleischmarktes bietet auch das Bonus-Produkt nur eine moderate Sicherheit und eignet sich deshalb nur für mittelfristige Investoren, die mit den Branchenrisiken umgehen können. Wer an eine generelle Trendwende in diesem Sektor glaubt, kann stattdessen auch auf entsprechende Endlos-Produkte setzen.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview