Yahoo! - Probleme grösser als erwartet ?

Diese Ansicht vetreten neuerdings einige Marktbeobachter! Um den ehemaligen Dot-Com-Liebling der Wall-Street, Yahoo!, scheint es in der letzten Zeit nicht allzu gut bestellt.

Wurde doch der Werbemarkt in den USA hart getroffen, stärker als andere Regionen im und um das Internet, das als die "Enttäuschung" des Jahres 2000 bezeichnet werden kann.

Nun droht für Yahoo! Ungemach auch aus dem Ausland, als hätte man mit dem heimischen Markt nicht schon genug Probleme.

Letzte Woche verabschiedeten sich zwei Manager von Yahoo!, beide in Schlüsselposition des internationalen Geschäfts tätig. Der eine wollte sich "mehr um seine Familie kümmern", der andere suche nach "anderen Aufgaben und Möglichkeiten". Natürlich alles Floskeln, die davor ablenken sollen, welche Probleme der Onlineriese aktuell zu bewältigen hat.

Nach dem starken Rückgang der Werbeausgaben US-amerikanischer Unternehmen scheint das Ausland nun nachzulegen. Experten befürchten, daß auch die Auslandsumsätze von Yahoo! in nächster Zeit deutlich nachgeben werden. Dabei kommt der Internetverkehr bei den Yahoo-Seiten zu 40% aus dem Ausland, wobei der ausländische Anteil am Gesamtumsatz nur 15% beträgt.

"Das internationale Geschäft läuft vergleichsweise gut, aber nicht so gut wie ursprünglich erwartet. Jedenfalls nicht gut genug, um das schwache US-Geschäft auszugleichen", meinte ein Analyst von U.S. Bancorp Piper Jaffray.

Auch Lehman Brothers zeigt sich skeptisch. "Im Jahre 2001 werden wir bei Yahoo! kein großartiges Wachstum außerhalb der USA sehen. Auch Europa werde abkühlen, wenn auch nicht so stark wie das US-Geschäft", meinte ein Analyst.

Einzig die Yahoo-Führungsmannschaft sieht das anders: "Wir sind sehr erfolgreich bei unserer internationalen Expansion und haben unsere führende Marktstellung weiter festigen können. Wir erwarten, daß sich das starke Wachstum fortsetzen wird".

Die Börse hat sich indessen der Meinung der Analysten angeschlossen und die Aktie kräftig auf Talfahrt geschickt. Aktuell notiert sie auf einem Kursniveau von 26,6$ in der Nähe des 52-Wochen-tiefs, nach dem sie vor 12 Monaten noch über 200$ wert war.

"Yahoo! müsse die Zeichen der Zeit erkennen", meinte ein Analyst von Wit SoundView. "Yahoo! müsse die Dot.com-Kleider abstreifen und sich als normales Medienunternehmen fühlen. Die Zeiten des ungehemmten Wachstums sind vorbei. Nun sind die Hauptkonkurrenten nicht mehr Infoseek und Excite sondern Disney, News, Viacom und AOL TimeWarner".