WORKDAY – Ein Investment wert?

• Workday Inc. - WKN: A1J39P - ISIN: US98138H1014 - Kurs: 224,870 $ (Nasdaq)

Zudem wurden die Prognosen erhöht. Schauen wir uns die Aktie aus der Bewertungsperspektive einmal genauer an.

Profitabler Wachstumswert

Im Zeitraum zwischen 2013 und Ende 2023 wird der Umsatz von Workday im Schnitt um 33 Prozent gewachsen sein. Das ist eine beeindruckende Wachstumshistorie. Bis zum Jahr 2028 soll sich das Wachstum in abgeschwächter Form fortsetzen und im Schnitt bei 18 Prozent pro Jahr liegen. Operativ profitabel ist Workday immerhin schon seit 2017, also deutlich früher als zahlreiche andere Software-Unternehmen, die in den vergangenen Jahren ordentlich ihre Verluste hochgefahren hatten.

Im zweiten Quartal 2024 fuhr Workday ein Umsatzwachstum von 16,3 Prozent ein und steigerte den Quartalsumsatz auf 1,79 Mrd. USD. Auf Non-GAAP-Basis verdiente der Konzern 1,45 USD pro Aktie. Rechnet man nach GAAP, dann blieben 0,30 USD übrig. Es zeigt sich: Auch bei Workday werden kräftig Optionen an die Mitarbeiter verteilt.

Für das Gesamtjahr peilt Workday rund 7,2 Mrd. USD Umsatz an und will die operative Non-GAAP-Marge auf 23,5 Prozent steigern, was 400 Basispunkten mehr als im Vorjahr entspricht. Workday kommt damit auf ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von mehr als 7. Bis zum Geschäftsjahr 2024 soll der Umsatz auf knapp 8,5 Mrd. USD steigen und das Non-GAAP-Ergebnis pro Aktie auf 6,42 USD anwachsen. Das KGV läge dann bei 35. Workday hält noch rund 3 Mrd. USD Nettofinanzmittel.

Den hohen Cashflow nutzt Workday u. a. dazu, eigene Aktien zurückzukaufen, um die Verwässerung im Zaum zu halten. Natürlich mischt das Unternehmen auch im Bereich künstlicher Intelligenz mit und will die wertvollen Daten von 65 Mio. Nutzern und 600 Mrd. Transaktionen pro Jahr entsprechend vermarkten.

Fazit: Workday hat starke Zahlen geliefert und den Ausblick erhöht. Die Bewertung der Aktie fällt derweil hoch aus. Um für Investoren interessant zu sein, müsste der Aktienkurs wohl eher zwischen 150 und 170 USD stehen. Trader können der fundamentalen Story aber folgen; die Zahlen schauen stark aus.

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