Wirtschaftliches Umfeld für Anleihen günstig

Frankfurt (BoerseGo.de) - Die britische Fondsgesellschaft M&G Investments geht für 2011 von einem für Anleihen weiterhin einigermaßen günstigen wirtschaftlichen Umfeld aus. Man müsse jedoch stets wachsam sein und die Risiken diverser Szenarien im Blick behalten, wie etwa die Möglichkeit weiterer Probleme bei europäischen Banken und Staatsanleihen, eine Korrektur in China und - auch das sei nicht auszuschließen - ein Käuferstreik am Markt für US-Staatsanleihen, so Jim Leaviss, Head of Retail Fixed Interest bei M&G Investments, in einem Marktausblick.

Das wirtschaftliche Umfeld sowohl für Unternehmens- als auch für Hochzinsanleihen sei aber weiterhin günstig. In die Kurse seien immer noch wesentlich höhere Ausfallraten eingepreist als sie in dieser Phase des Konjunkturzyklus in der Vergangenheit zu verzeichnen waren.

Am High-Yield-Markt bevorzugt M&G Investments die qualitativ besseren BB- und B-Ratings. So böten einige mit BB bewertete Anleihen immer noch einen attraktiven Renditeaufschlag gegenüber BBB-Ratings. "In einem schwachen Konjunkturumfeld, in dem mit einer weiterhin recht geringen Inflation und noch längere Zeit äußerst niedrigen Zinsen zu rechnen ist, dürfte die Mehrrendite von High-Yield-Bonds gegenüber Bankguthaben und Staatsanleihen das Interesse der Anleger an der Anlageklasse aufrechterhalten," erwartet Leaviss und ergänzt: "Wir bleiben in ausgewählten Anleihen von Finanzinstituten investiert, prüfen aber sehr genau, wem wir unser Geld leihen und wo wir uns innerhalb der Kapitalstruktur platzieren."