Wie "Asia buying Asia" die globalen Märkte überrollt

Asien verändert gerade sein wirtschaftliches Betriebssystem. Jahrzehntelang lief das Modell vereinfacht gesagt so: Asien produziert, die USA konsumieren. China, Korea, Taiwan, Vietnam oder Malaysia exportierten Elektronik, Maschinen, Vorprodukte und Konsumgüter in die USA und Europa. Die HSBC (Hongkong & Shanghai Banking Corporation) ist eine der weltweit größten und bedeutendsten Großbanken mit historisch tiefen Wurzeln in Asien und Hauptsitz in London. Als global systemrelevantes Finanzinstitut verbindet sie internationale Kapitalmärkte und gilt durch ihr tiefgreifendes Research insbesondere in den Schwellenländern als makroökonomischer Taktgeber. Die Großbank wartet mit neuem Research auf: Der neue große Trend heißt laut HSBC "Asia buying Asia". Also asiatische Volkswirtschaften handeln immer stärker miteinander, investieren gegenseitig, bauen Lieferketten innerhalb der Region auf und reduzieren damit ihre direkte Abhängigkeit vom westlichen Konsumenten.

Die Bank beschreibt Asien nicht mehr nur als Werkbank der USA, sondern zunehmend als eigenständigen Wirtschaftsraum mit eigener Nachfrage, eigener Kapitalbildung und eigenen Technologie-Ökosystemen. Besonders Indien, ASEAN, China, Korea und Taiwan vernetzen sich laut HSBC immer stärker untereinander. Chinesische Firmen kaufen mehr asiatische Komponenten. ASEAN Staaten importieren mehr Technologie aus Korea und Taiwan. Indien zieht Produktionskapazitäten an. Kapital bleibt häufiger innerhalb der Region. Das verändert Handelsströme, Währungen, Unternehmensgewinne und letztlich auch die Aktienmärkte.

Die Bank sieht massive Investitionen in Rechenzentren, KI Infrastruktur, Halbleiterfertigung, Stromnetze, Industrieautomatisierung und Verteidigungstechnologien innerhalb Asiens. Das erzeugt einen neuen Binnenkreislauf von Nachfrage. Besonders spannend: Dieser neue asiatische Binnenkreislauf federt laut HSBC externe Schocks deutlich besser ab als früher.

Eigentlich gelten hohe Ölpreise traditionell als Problem für viele asiatische Volkswirtschaften, weil große Teile Asiens Netto Energieimporteure sind. Höhere Ölpreise bedeuten normalerweise schlechtere Handelsbilanzen, Inflationsdruck und schwächere Konsumnachfrage. HSBC argumentiert aber, dass die aktuelle Tech-Dynamik diesen negativen Effekt derzeit fast neutralisiert. Konkret verweist die Bank auf die Technologieexporte aus Südkorea und Taiwan. Die weltweite KI‑Aufrüstung erzeugt einen extrem starken Bedarf an Speicherchips, Hochleistungsprozessoren, Advanced Packaging, Netzwerkhardware und Serverinfrastruktur. Genau dort sitzen Korea und Taiwan an zentralen Schaltstellen der globalen Wertschöpfungskette.

Früher war Asien stark abhängig von günstiger Energie und westlichem Konsum. Heute kompensieren High-End Technologieexporte einen erheblichen Teil der Belastung durch höhere Rohstoffpreise. Das ist ein enorm wichtiger Punkt. Denn er bedeutet, dass Asien makroökonomisch robuster wird. Die Region ist heute weniger verletzlich gegenüber Ölpreisschocks als in früheren Jahrzehnten. Vor allem Taiwan mit seiner dominanten Halbleiterindustrie und Korea mit Speicherchips, Batterien und Elektronikexporten profitieren massiv vom globalen KI-Investitionsboom.

Die Bank sieht eine Welt, die fragmentierter wird. Unternehmen diversifizieren Lieferketten. Staaten wollen technologische Souveränität. Gleichzeitig steigt der Bedarf an regionalen Produktionsnetzwerken. Genau dadurch entstehen laut HSBC neue Handelsachsen innerhalb Asiens. Vietnam importiert mehr Vorprodukte aus Korea. Indien kauft mehr asiatische Industrieanlagen. China ersetzt teilweise westliche Technologie durch regionale Lieferketten. ASEAN wird stärker zum Verbindungsknoten zwischen China, Indien und den entwickelten Technologiemärkten Nordasiens.

Die HSBC selbst positioniert sich immer aggressiver als "Asien Bank". Die gesamte Konzernstrategie wurde zuletzt stärker auf Asien und den Mittleren Osten ausgerichtet. Der Umbau der Bank, Stellenabbau im Westen und die stärkere Konzentration auf Corporate & Institutional Banking in Asien passen exakt zu dieser Makro-These. HSBC wettet faktisch darauf, dass die größte Kapitalbildung und das stärkste strukturelle Wachstum der kommenden Dekade in Asien stattfinden werden.