Wer ist besser? Buffett oder eine KI?

• S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 4.119,21 Pkt (S&P)
• Berkshire Hathaway Inc. - WKN: A0YJQ2 - ISIN: US0846707026 - Kurs: 310,570 $ (NYSE)

Der Hype um den KI-basierten Chatbot ChatGPT hat den Fokus wieder ganz stark auf die Zukunftstechnologie Künstliche Intelligenz (KI) gelenkt. Auch an der Börse spielt Künstliche Intelligenz bereits heute eine Rolle.

Seit einigen Jahren gibt es in den USA einen ETF, der von einer Künstlichen Intelligenz gesteuert wird. Beim AI Powered Equity ETF (ISIN: US26924G8134) trifft das KI-Programm Watson von IBM die Anlageentscheidungen und investiert in eine Auswahl an US-Aktien, die nach Einschätzung der KI die größten Chancen auf Kursgewinne aufweisen. Der ETF kann nicht short gehen und auch keine größeren Cash-Positionen halten, sondern muss stets annähernd voll investiert sein.

In der US-Quizsendung Jeopardy gewann die KI Watson bereits im Jahr 2011 gegen mehrere menschliche Kandidaten. An der Börse könne Watson "ein Team aus 1.000 Research-Analysten, Händlern und Quants, die rund um die Uhr arbeiten" ersetzen, schreibt der ETF-Anbieter etfmg.

Konkret analysiert die KI tausende von Datenpunkten zu 6.000 US-Unternehmen und greift dabei u.a. auf Geschäftsberichte, Finanznachrichten, soziale Medien und Analystenberichte zurück. Für jedes Unternehmen werden vier zugrunde liegende Deep-Learning-Modelle erstellt, zu den Themengebieten Finanzdaten, News und Informationen, Management sowie Makroökonomie. Die Modelle identifizieren etwa 30 bis 200 Aktien mit dem größten Wertsteigerungspotenzial in den nächsten zwölf Monaten, in die dann investiert wird. Aktuell sind im ETF sogar 210 Aktien zu finden.

Die fünf größten Positionen im ETF sind aktuell der Impfstoffhersteller Novavax, der Krankenversicherer UnitedHealth Group, der Energieversorger Constellation Energy, der Spielkasinobetreiber Las Vegas Sands, und der Elektroautobauer Tesla.

Aber wie hat sich die KI im Vergleich zum Gesamtmarkt und zur Investorenlegende Warren Buffett und seiner Investmentholding Berkshire Hathaway geschlagen?

Seit Oktober 2017 hat es der KI-gesteuerte ETF auf eine Performance von rund 30 % gebracht. Der marktbreite S&P 500 Index hingegen legte um knapp 61 % zu. Noch etwas besser schlugen sich die Aktien von Warren Buffetts Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway, die um rund 64 % stiegen. (Aus Gründen der Einfachheit wird im Performancevergleich der S&P 500 Kursindex betrachtet. Dividendenerträge bleiben dabei unberücksichtigt.)

Seit Oktober 2017 hat die KI also deutlich schlechter performt als der Gesamtmarkt und als Starinvestor Warren Buffett.

Langfristig hat Buffett den Gesamtmarkt unterdessen deutlich geschlagen, wie der folgende Chart zeigt.

Fazit: Die KI Watson, wie sie derzeit für den AI Powered Equity ETF eingesetzt wird, kann es in einem einfachen Performancevergleich bisher weder mit dem Gesamtmarkt noch mit Starinvestor Warren Buffett aufnehmen. Aber das muss natürlich nicht für alle Zeiten so bleiben. Ein großer Vorteil von KI-Technologien besteht ja gerade darin, dass diese lernfähig sind und sich im Laufe der Zeit selbst verbessern.

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