Was den USA auch unter Biden nicht gelingen wird

Die neue Regierung hat ein hohes Tempo vorgelegt, wenn es darum ging, die Politik der Trump-Administration rückgängig zu machen. Lizenzen für neue Öl- und Gasprojekte wurden ausgesetzt, die USA sind wieder Teil des Pariser Klimaabkommens, der Einreisestopp aus einigen muslimischen Staaten wurde aufgehoben, Obamacare wurde gestärkt, Covid wird gemanagt und nicht ignoriert, die Mauer zu Mexiko wird nicht weitergebaut, jeder der kann, darf wieder im Militär sein usw. Unter all den Anordnungen findet sich nur eines nicht: Rücknahme von Zöllen und Sanktionen gegen China.

China ist wohl das einzige Thema, das die beiden Parteien noch eint. In den meisten anderen Belangen liegen Demokraten und Republikaner weit auseinander. Tatsächlich sind beide Parteien ideologisch von der Mitte weggerückt und befinden sich nun am Rand des Spektrums. Die ideologische Distanz war seit über 100 Jahren nicht mehr so ausgeprägt.

Wenn etwas unterschiedliche Parteien eint, dann ein gemeinsamer Feind. Das ist in diesem Fall China. China will die USA als Weltmacht ablösen. Vom derzeitigen Präsidenten Chinas wird das als eine Art Geburtsrecht angesehen. In den letzten 14 Jahrhunderten war China für mehr als 9 Jahrhunderte an der Weltspitze (Grafik 1). Dorthin soll es wieder zurück.

Wer Weltmacht ist, wird von mehreren Faktoren bestimmt. Es geht um eine gute oder vorherrschende Position entlang mehrerer Dimensionen: Bildung, Innovation und Technologie, Wettbewerbsfähigkeit, Militär, Handel, Wirtschaftsleistung, Finanzsystem und Reservestatus der Währung.

Die USA schneiden inzwischen bei Handel und Bildung schlecht ab. Bei der Wettbewerbsfähigkeit sind sie im oberen Mittelfeld. Stark sind sie im Bereich Technologie, Militär, Finanzsystem und Reservestatus der Währung. China holt aber rasant auf. Bei der Wirtschaftsleistung werden USA bald überholt. Das Militär wird aufgerüstet. Die Wettbewerbsfähigkeit ist hoch und beim Handel ist China seit Jahren die Nummer 1.

Der Trend spricht ganz klar für China. Die Position der USA erodiert seit den 1950er Jahren langsam. China gewinnt vor allem seit dem Jahr 2000 an Stärke. Bleibt das derzeitige Tempo bestehen, sind die USA in 10 Jahren die Nummer 2. 10 Jahre sind ein relativ kurzer Zeitrahmen.

Alle Regierungen hatten China auf dem Radar, nur bisher hat keine einen Weg gefunden, mit China umzugehen. Obama versuchte es mit Kooperation. Das scheiterte. Trump versuchte es mit Zöllen und Sanktionen. Auch das scheiterte. Nun kann sich Biden die Zähne ausbeißen. Das Problem besteht vor allem darin, dass China einfach schon zu groß und zu gut vernetzt ist. Auch Biden wird Sanktionen und Zölle als Hebel verwenden, allerdings nicht, um das Handelsbilanzdefizit zu reduzieren, sondern um China etwa für Menschenrechtsverletzungen und militärische Aggression zu bestrafen.

Die Handelsbilanz wird keine Rolle mehr spielen. Das ist ohnehin hoffnungslos. Solange der Dollar Reservewährung und frei konvertierbar ist, wird sich daran wenig ändern (Grafik 2). Das sei aber nur am Rande erwähnt.

China hat bisher bewiesen, dass es sich nicht unter Druck setzen lässt. China lässt Schikanen einfach über sich ergehen. Wenn der Druck zu groß wird, weil er den Aufstieg tatsächlich gefährdet, dürfte sich China hingegen wehren. Selbst ein militärischer Konflikt ist denkbar.

Für eine westliche Allianz gegen China ist es inzwischen zu spät. Trump hat zu viele Brücken abgerissen. Das Vertrauen in die USA ist zerstört. Als Biden noch nicht im Amt, aber bereits gewählt war, bat man die EU, das Investitionsabkommen mit China noch nicht abzuschließen, sondern auf die neue Regierung zu warten. Die EU tat das nicht. Das zeigt, dass man den USA nicht traut. Wer weiß denn auch schon, was in vier Jahren geschieht.

Eine Biden-Administration ändert nichts daran, dass die USA so polarisiert sind wie selten zuvor. Die Wahrscheinlichkeit eines neuen Ausrutschers in vier Jahren ist sehr hoch. Man schaut lieber für sich selbst und wartet nicht auf die USA. Ohne Allianzen bleibt nur der direkte Druck über Sanktionen, den China ignorieren wird. Biden wird sich bemühen, aber auch er wird an China scheitern.

Clemens Schmale

Tipp: Als Abonnent von Godmode PLUS sollten Sie auch Guidants PROmax testen. Es gibt dort tägliche Tradinganregungen, direkten Austausch mit unseren Börsen-Experten in einem speziellen Stream, den Aktien-Screener und Godmode PLUS inclusive. Analysen aus Godmode PLUS werden auch als Basis für Trades in den drei Musterdepots genutzt. Jetzt das neue PROmax abonnieren!

Eröffne jetzt Dein kostenloses Depot bei justTRADE und profitiere von vielen Vorteilen:

• 25 € Startguthaben bei Depot-Eröffnung
• ab 0 € Orderprovision für die Derivate-Emittenten (zzgl. Handelsplatzspread)
• 4 € pro Trade im Schnitt sparen mit der Auswahl an 3 Börsen & dank Quote-Request-Order

Nur für kurze Zeit: Erhalte 3 Monate stock3 Plus oder stock3 Tech gratis on top!

Jetzt Depot eröffnen!