Wandelanleihen: Aussichten bleiben positiv

Paris (BoerseGo.de) - Die Aussichten für europäische Wandelanleihen dürften nach Ansicht von Igor de Maack, Fondsmanager des Wandelanleihenfonds DNCA Invest Convertibles, positiv bleiben. "Die Korrekturen an den Märkten zu Beginn des zweiten Quartals lassen eine positive Entwicklung in den nächsten Monaten erwarten", schreibt der Experte in einem aktuellen Marktkommentar.

Schwach bewertete Aktienmärkte und ein niedriger Basiszins schaffen nach Ansicht des Fondsmanagers aktuell ein günstiges Umfeld für Wandelanleihen. "Der Markt hat sich unisono mit Aktien- und Anleihenmärkten entwickelt. Wandelanleihen sind teurer geworden, bergen aber noch Potenzial", gibt sich de Maack überzeugt.

Gute Anlagechancen identifiziert DNCA Finance derzeit ausgerechnet in Portugal und anderen Krisenländern. Dank ausgeprägter Reformstärke sei zu erwarten, dass Portugal 2012 wieder über eine positive Handelsbilanz verfüge. Eine Vielzahl der portugiesischen Unternehmen wie die Ölgesellschaft Galp Energia oder Portugal Telecom seien zudem in Brasilien aktiv und könnten vom dortigen Wachstum profitieren. Auch in Italien und Spanien gibt es laut de Maack interessante Titel mit Wachstumspotenzial.

"Bei der Auswahl ist wichtig, dass der Kupon nicht zu niedrig und das Exposure gegenüber dem der Wandelanleihe zugrundeliegenden Aktienkurs nicht zu hoch ist", gibt de Maack zu bedenken. "Damit ein ausgewogenes Rendite-Risiko-Profil gewährleistet ist, raten wir zu Wandelanleihen mit einem Kupon von drei bis vier Prozent und einem Aktienexposure zwischen 25 und 30 Prozent."

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