Wachstumsaktien wieder im Aufwind

Frankfurt (Fonds-Reporter.de) - In den vergangenen fünf Jahren standen die Aktien von wachstumsstarken Unternehmen meist im Schatten von Dividenden- und so genannten Value-Titeln. Damit haben sie sich immer noch nicht gänzlich vom Platzen der Dot.com-Blase zum Jahrtausendwechsel erholt. Damals kam es nach einer beispiellosen Rallye zu massiven Kursverlusten an den Aktienbörsen. Die völlig übertriebene Bewertung vieler Wachstumsaktien konnte mit der tatsächlichen Gewinnentwicklung bei weitem nicht mehr Schritt halten. Seitdem stehen Unternehmen aus diesem Sektor unter dem Generalverdacht, zwar ein hohes Umsatz- und Gewinnwachstum zu generieren, aber wenig bilanzielle Substanz zu haben. Dementsprechend bevorzugen Anleger bereits seit längerem eher Aktien mit hoher Dividendenrendite.

In den vergangenen drei Jahren sei jedoch wieder ein relativ starker Gleichlauf zwischen beiden Anlagestilen festzustellen, schreiben die Experten von Union Investment in einem aktuellen Marktkommentar. Dies zeige, dass Wachstumswerte ebenfalls attraktive Anlagechancen bieten.

Gerade in Hinblick auf die jüngste Krise an den Kapitalmärkten habe sich gezeigt, dass viele der in das Wachstumssegment eingeordneten Unternehmen sogar bilanziell sehr solide aufgestellt sind. Einige hätten gerade wegen ihrer zurückhaltenden Dividendenpolitik sehr komfortable Eigenkapitalquoten aufgebaut und seien dementsprechend nur gering verschuldet. Etablierte Gesellschaften wie beispielsweise Microsoft und SAP verfügten sogar über eine positive Nettoliquidität.