VONOVIA – Analysten prügeln erneut auf die Aktie ein

• Vonovia SE - WKN: A1ML7J - ISIN: DE000A1ML7J1 - Kurs: 17,790 € (XETRA)

Ein Unternehmen, welches mit dem Rücken zur Wand steht und dessen Kurs bereits tief gefallen ist, noch einmal abzustufen, ist bei der „Analysten-Gang“ häufig zu beobachten. Die Ausdrucksweise „Gang“ ist dabei mit einem Augenzwinkern zu betrachten.

Morgan Stanley und Metzler stufen ab

Die Aktie von Vonovia liegt seit Jahresbeginn rund 20 Prozent hinten, während der Dax um 9 Prozent zulegen konnte. Ein klarer Underperformer. Trotz des tiefen Falls kommt heute Morgan Stanley um die Ecke gebogen und senkt die Papiere auf Untergewichten. Das Kursziel sinkt von 30 auf 19 EUR. Die Renditen seien zu niedrig und die Mieteinnahmen in Gefahr bei den kontinentaleuropäischen Immobiliengesellschaften, heißt es im Research-Papier. Die Schulden seien zu hoch und die Portfolios mit einem zu großen Kredithebel finanziert. Bei Vonovia drohen Maßnahmen zur Festigung der Bilanz, nachdem das Unternehmen weiterhin eine Dividende zahlen wolle.

Auch Metzler schließt sich der Abstufung heute an und senkt das Kursziel auf 20 EUR. Die Aktie bleibt auf Halten. Wie Sentix am Wochenende herausgestellt hat, ist das Sentiment für Immobilienaktien auf den niedrigsten jemals gemessenen Stand gefallen. Anleger sollten sich von den jüngsten Abstufungen nicht mehr kirre machen lassen und stattdessen besser Chancen suchen. Ob Vonovia eine solche ist, vermag ich derzeit aber noch nicht zu beantworten. Es ist gut möglich, dass dem erst eine längere Phase der Bodenbildung vorausgehen muss.

Fazit: Wer schon am Boden liegt, über den ist es leicht, noch herzuziehen. Wir kennen alle die Risiken. Doch so langsam sollten Anleger eher Ausschau danach halten, welche Aktien sich aus dem Sektor stabilisieren können und wer die künftigen Outperformer sind.

aktuelle Konsensschätzungen / Die Dividenden dürften wesentlich niedriger ausfallen

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