US INDIZES und EDELMETALLE aus Sicht eines EUR-Investors

• Dow Jones - WKN: 969420 - ISIN: US2605661048 - Kurs: 21.891,12 Pkt (NYSE)
• Nasdaq-100 - WKN: A0AE1X - ISIN: US6311011026 - Kurs: 5.880,33 Pkt (NASDAQ)
• Apple Inc. - WKN: 865985 - ISIN: US0378331005 - Kurs: 148,730 $ (NASDAQ)
• Gold - WKN: 965515 - ISIN: XC0009655157 - Kurs: 1.269,850 $/Unze (Commerzbank CFD)
• Silber - WKN: 965310 - ISIN: XC0009653103 - Kurs: 16,843 $/Unze (Commerzbank CFD)
• EUR/USD - WKN: 965275 - ISIN: EU0009652759 - Kurs: 1,1819 $ (FOREX)

Einer der Standardsätze an der Börse lautet, man müsse ein Portfolio breit aufstellen, am besten weltweit investieren, um nicht von einem Markt oder einigen wenigen Märkten abhängig zu sein. Klingt auf den ersten Blick logisch und einfach. Was allerdings bei diesem Aspekt meist völlig vernachlässigt wird, sind die Währungsschwankungen.

Bei EUR/USD stellte sich das Problem von Währungsverlusten für die EUR-Investoren in den USA lange Zeit nicht. Im Gegenteil, der Euro brach von über 1,60 USD über mehrere Jahre auf gut 1,00 USD ein. Wer US-Aktien besaß, durfte sich sowohl über schöne Kursgewinne als auch über satte Währungsgewinne freuen. Das galt auch für die Edelmetallfans. Doch in diesem Jahr ist alles anders. Entgegen der Marktmeinung vieler Experten ist EUR/USD in diesem Jahr regelrecht nach oben geschossen. Das Kursplus beläuft sich bereits auf über 12 %. Im Klartext heißt das, einem deutschen Investor, der über die Währungsseite sich nicht abgesichert hatte , blieb von den vermeintlichen Kursgewinnen im Dollar-Raum wenig bis gar nichts übrig.

In unserer neuen Chartinglösung auf Guidants haben wir den Formeleditor als Widget direkt integriert. Sie gelangen dorthin, wenn Sie auf den Reiter "Wert" klicken und danach "Formeleditor" auswählen. Dort haben Sie die Möglichkeit, diverse Basiswerte zu dividieren, beispielsweise sich den Dow Jones in EUR anzeigen zu lassen oder auch Gold in EUR. Die Ergebnisse fallen gerade in diesem Jahr deutlich aus. Anbei eine Chartübersicht:

Dow Jones in EUR

Statischer Chart

Live-Chart

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S&P 500 in EUR

Statischer Chart

Live-Chart

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Nasdaq 100 in EUR

Statischer Chart

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Apple in EUR

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Gold in EUR

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Live-Chart

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Silber in EUR

Statischer Chart

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Die "währungsbereinigten" Auswirkungen sind teilweise gravierend. Im Dow Jones und S&P 500 sind die kompletten Jahresgewinne weg. Auch mit Gold und und Silber war in EUR in diesem Jahr bislang kein Blumentopf zu gewinnen. Der Nasdaq 100 und die Apple-Aktie bescherten auch den EUR-Investoren schöne Gewinne. Von starken Jahresgewinnen bei beiden Basiswerten kann aber auch hier keine Rede sein.

Fazit: Wer sich ein globales Portfolio aufbauen möchte, muss mit teils heftigen Währungsschwankungen leben können, die durchaus einen Großteil der Kursperformance auffressen können. Absicherungen über die Währungsseite sind eine Möglichkeit, aber nicht jedermanns Sache. Quantozertifikate können hier Abhilfe schaffen. Dabei wird die Fremdwährung 1:1 in die Landeswährung umgerechnet. Die Emittenten lassen sich diesen Service aber einiges kosten.

Ich gehe übrigens wie Clemens Schmale davon aus, dass EUR/USD vor einer Aufwertungsphase steht. Währungsabsicherungen für EUR-Investoren im Dollar-Raum dürften demnach in den kommenden Jahren eine wichtige Rolle spielen.

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