US-Indizes - Ist die Rally am Ende?
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Erwähnte Instrumente
- Nasdaq-100ISIN: US6311011026KopiertKursstand: 14.441,51 Pkt (Nasdaq) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
- S&P 500ISIN: US78378X1072KopiertKursstand: 4.221,02 Pkt (S&P) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
- Nasdaq-100 - WKN: A0AE1X - ISIN: US6311011026 - Kurs: 14.441,51 Pkt (Nasdaq)
- S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 4.221,02 Pkt (S&P)
- Dow Jones - WKN: 969420 - ISIN: US2605661048 - Kurs: 33.061,57 $ (NYSE)
Es kommt nicht oft vor, dass die Kursverläufe der US-Indizes dermaßen stark auseinanderdriften wie in diesem Jahr und insbesondere seit März: Während sich der Nasdaq 100 Index, getrieben durch KI-Fantasien und einem extrem starken Halbleitersektor, im beschleunigten Rallymodus befindet, präsentiert sich der Dow Jones Index in einer keilförmigen Abwärtskorrektur. Ja, richtig: Der eine zeigt im mehrwöchigen Vergleich einen Strich nach oben, der anderen dümpelt abwärts.
Die Rally im Technologieindex Nasdaq 100 startete am 28. Dezember 2022. Betrachtet man den Performancevergleich der drei große US-Indizes, wird die Divergenz direkt offensichtlich: Während der Dow Jones nach wie vor auf dem gleichen Preisniveau wie zum Jahreswechsel notiert, konnte der Nasdaq 100 Index um 35 % zulegen.
Schaut man sich jedoch den Performancevergleich seit dem 22. November 2021 an, dem Tag des Allzeithochs im Nasdaq 100, relativiert sich das Bild wieder deutlich. Der Grund ist der ausgeprägte Bärenmarkt im Technologiesektor gewesen. Die Abwärtskorrektur seit dem Allzeithoch fiel bei den Technologiewerten sehr viel kräftiger aus als bei den Standardwerten.
Zum letzten Jahreswechsel war die Schere am größten. Am 28. Dezember 2022 notierte der Dow Jones Index relativ betrachtet um über 41 % höher als der Nasdaq 100 Index. Dieses Plus ist jetzt auf rund 5 % geschmolzen. Der Nasdaq 100 Index holt sich also nur zurück, was er überproportional stark verloren hatte im Jahr 2022.
Divergente Chartbilder bei Dow und Nasdaq
Nun ergeben sich mit den kurzfristig sehr unterschiedlichen Chartbildern auch recht widersprüchliche Betrachtungsweisen der charttechnischen Lage. Dem Dow Jones kann innerhalb seiner Seitwärtsrange ein mehrwöchiger bullischer Keil unterstellt werden. Trotz Underperformance wirkt das Chartbild, als könnte hier eine Rally starten.
Der Nasdaq 100 Index hingegen erscheint überkauft und anfällig für Kurskorrekturen. Ein solcher Zustand ist innerhalb einer starken Rally jedoch nicht ungewöhnlich und kein Indiz, dass der Index jetzt deutlich fallen müsste. Innerhalb derart beschleunigter Rallyphasen wird überkaufter Zustand oftmals lediglich durch Konsolidierungen auf hohem Niveau über die Zeit abgebaut.
Betrachten wir jetzt detailliert die Chartbilder der drei großen US-Indizes:
Nasdaq 100
Der beschleunigte Rallymodus könnte noch weiter bis zum offenen Gap zwischen 14.639 - 14.821 oder zum Widerstandsbereich bei 15.166 - 15.265 Punkte fortgesetzt werden. An einem dieser Preisbereiche könnte dann eine Korrekturbewegung starten, die idealerweise auf hohem Niveau stattfinden sollte.
Bei 13.812 und 13.204 - 13.288 Punkten liegen Auffangzonen für Kursrücksetzer. Viel tiefer sollte es möglichst nicht mehr gehen, dann kommen die Alternativszenarien ins Gespräch: Sehr tiefe Korrekturen bis grob 12.700 - 12.900 oder sogar 12.070 Punkte.
S&P 500
Der marktbreite S&P 500 Index konnte im April aus seinem Abwärtstrendkanal seit 2022 ausbrechen und konsolidierte zunächst seitwärts auf hohem Niveau. Jetzt attackiert er erneut den Kreuzwiderstand bei 4.228 Punkten.
Gelingt hier ein nachhaltiger Ausbruch nach oben, könnte nach der mehrwöchigen Seitwärtskonsolidierung eine Trendbeschleunigung gen Norden anstehen. Bei 4.308 - 4.325 und später bei 4.507 - 4.520 und 4.590 Punkten liegen dann die nächsten Widerstandsmarken
Auf der Unterseite stützen der EMA50 sowie der EMA200 am Support bei 4.030 - 4.050 Punkten, falls es jetzt zu Rücksetzern kommen sollte. Erst bei einem signifikanten Rückfall in den alten Abwärtstrendkanal entstehen Verkaufssignale.
Dow Jones
Der Dow Jones hängt seit Dezember in einer hartnäckigen Seitwärtsbewegung fest, mit der die Rally des letzten Quartals 2022 korrigiert wird. Innerhalb dieser bilden sich die Konturen einer inversen SKS (iSKS)als Fortsetzungsformation im Aufwärtstrend, die rechte Schulter wird gerade ausgebildet.
Löst der Index die keilförmige Konsolidierung der letzten Wochen nach oben hin auf, könnte es schnell bis an die zentrale Hürde um 34.300 Punkte gehen. Diese ist gleichzeitig die Nackenlinie der iSKS. Klettert er nachhaltig darüber, könnte eine beschleunigte Rallybewegung in Richtung 35.500 und später zum Allzeithoch bei 36.953 Punkte eingeleitet werden.
Auf der Unterseite stützen der Bereich bei 32.582 sowie die Keilunterkante. Fällt der Index signifikant unter 32.300 Punkte zurück, würden kleine Verkaufssignale entstehen. Die nächsten Auffangzonen liegen dann bei 31.430 oder 30.838 Punkten.
Fazit
Die Bullen haben weiterhin alle Trümpfe in der Hand. Kurzfristiges Augenmerk sollte auf dem S&P 500 liegen, da dieser jetzt exakt an einem markanten Kreuzwiderstand notiert und als kurzfristiger Signalgeber dienen könnte.
Auch wenn der Nasdaq 1010 heißgelaufen wirkt, muss der Aufwärtstrend nicht zwangsweise enden. Konsolidierungen auf hohem Niveau und eine Trendfortsetzung in abgeschwächtem Tempo erscheinen aktuell noch wahrscheinlicher.
Der Dow Jones hingegen hätte innerhalb seiner Seitwärtsrange die Chance auf einen Rallyschub, wenn er den mehrwöchigen Keil knackt. Wird die mittlerweile ein halbes Jahr andauernde Seitwärtsbewegung nach oben hin aufgelöst, winkt das Allzeithoch.
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