US-Anleihen: Jetzt oder nie!

Im vergangenen Jahr hatte ich für meine Verhältnisse einen sehr kurzfristigen Trade auf US-Anleihen gewagt. Ende September kaufte ich einen ETF auf US-Anleihen mit 20 Jahren und mehr Laufzeit (ISIN IE00BFM6TC58). Im Dezember wurde der ETF wieder verkauft.

Die Kaufentscheidung fiel damals leicht. Anleger gerieten in Panik. Die Notenbank zeigte sich ungewöhnlich aggressiv. Das war ihr vermutlich selbst zu unheimlich. Ab November änderte sie ihren Ton sehr deutlich. Die heutige Situation erinnert an diese Zeit. Bis vor Kurzem behielt die Fed ihren akkommodierenden Ton bei. Jetzt zeigt sie sich wieder aggressiver. Einige Notenbanker spekulieren sogar öffentlich darüber, ob der nächste Zinsschritt nicht nach oben sein sollte.

Es gibt gute Gründe, weshalb die Rendite angestiegen ist. Panik wie im Oktober 2023 fehlt, doch als Anleger hat man nicht immer den Luxus, dass sich Umkehrpunkte so deutlich zeigen. Das aktuelle Renditeniveau erscheint dennoch attraktiv. Das hat vor allem einen Grund. Kurzfristig sind Anleger über den genauen zukünftigen Verlauf der Geldpolitik verunsichert und auch die Inflationsrate verhält sich kurzfristig nicht ganz so wie erwartet.