Urteil mit Sprengkraft: Profi-Leerverkäufer verliert vor Gericht

Andrew Left, Gründer von Citron Research und einer der bekanntesten Leerverkäufer der Welt, ist von einer Bundesjury in Los Angeles wegen Wertpapierbetrugs schuldig gesprochen. Die Jury verurteilte ihn wegen eines Betrugsschemas sowie zahlreicher einzelner Betrugsfälle im Zusammenhang mit Aktienempfehlungen und anschließenden Eigengeschäften.

Nicht das Shortselling selbst war das Problem. Die Staatsanwaltschaft argumentierte vielmehr, dass Left öffentlich über Aktien sprach, Kursziele veröffentlichte und auf Social Media Kauf oder Verkaufsmeinungen verbreitete, während er intern bereits plante, seine Positionen kurz darauf wieder zu schließen. Anleger glaubten seinen öffentlichen Aussagen, handelten entsprechend und bewegten die Kurse. Left soll anschließend von diesen Kursbewegungen profitiert haben. Die Behörden sprechen von rund 20 Mio. USD Gewinn aus diesem Vorgehen.

Betroffen waren unter anderem bekannte Aktien wie Nvidia, Tesla, Palantir Technologies und weitere Titel.

Aktivistische Leerverkäufer dürfen weiterhin Unternehmen kritisieren, Missstände aufdecken und auf fallende Kurse setzen. Das Urteil signalisiert aber, dass öffentliche Marktkommentare und tatsächliches Handelsverhalten zusammenpassen müssen.Wer öffentlich etwas anderes sagt als er tatsächlich tut, kann schnell in den Bereich der Marktmanipulation geraten.

Das Urteil sorgt deshalb für Nervosität bei vielen Shortsellern. Einige Marktteilnehmer befürchten, dass künftig auch legitime Kritiker von Unternehmen vorsichtiger werden und weniger Research veröffentlichen. Andere sehen das Urteil als notwendiges Signal gegen missbräuchliche Marktbeeinflussung.

Andrew Left kündigte bereits an, gegen das Urteil Berufung einzulegen. Die Strafverkündung ist für Ende August vorgesehen. Theoretisch drohen ihm viele Jahre Haft.

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