ULTA BEAUTY – Schlechte Zahlen der neuen Buffett-Aktie

• Ulta Beauty Inc. - WKN: A0M240 - ISIN: US90384S3031 - Kurs: 367,580 $ (Nasdaq)

Der Gewinn pro Aktie war im zweiten Quartal von 6,02 USD auf 5,30 USD rückläufig. Die hohen Erwartungen hat das Management klar enttäuscht und verweist auf den Rückgang des Umsatzes auf vergleichbarer Fläche. Dieser hängt mit der schlechten Verbraucherstimmung zusammen.

Günstige Bewertung der Aktie?

Den Gewinnausblick für das Gesamtjahr musste Ulta Beauty dann auch weiter senken. Statt 11,5 bis 11,6 Mrd. USD Umsatz sollen es jetzt nur noch 11 bis 11,2 Mrd. USD werden. Die operative Marge soll nur noch zwischen 12,7 und 13 % liegen (zuvor 13,7 bis 14 %). Das wird dann zu einem starken Gewinnrückgang führen.

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Nachdem Anleger in der Vergangenheit ein Gewinnwachstum zwischen 2014 und 2024 von rund 18 % im Schnitt gewohnt waren, soll sich das Wachstum jetzt auf rund 4 % pro Jahr bis 2028 verlangsamen. Die Zeiten eines 30er-KGVs sind vorbei. Das heutige KGV von rund 14 wird zunächst einmal steigen, da die Analystenschätzungen jetzt weiter zurückgenommen werden.

Wie Ulta Beauty im Investoren-Call ausführt, achten Verbraucher zunehmend auf ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis. Der Wettbewerbsdruck im Schönheitssektor bleibt intensiv, insbesondere bei den teuren Produkten. Wettbewerber eröffnen neue Shops im direkten Umfeld bestehender Ulta-Beauty-Läden. Promotionen führten nicht dazu, mehr zu verkaufen, sondern haben nur das allgemeine Preisniveau gesenkt. Immerhin stieg die Anzahl der Mitglieder um 5 % auf 43,9 Mio. Parfüms erzielten sogar ein zweistelliges Wachstum.

Ulta Beauty plant, die Effizienz zukünftiger Werbemaßnahmen zu verbessern und aus den Fehlern im zweiten Quartal zu lernen. Kosteneinsparungen und ein Aktienrückkauf über 1 Mrd. USD sollen die Gemüter beruhigen.

Fazit: Bei der neuen Buffett-Aktie liegt derzeit noch einiges im Argen. Während Douglas hierzulande deutlich wachsen kann, scheint in den USA ein anderes Klima zu herrschen. Die Konkurrenz macht es schwer, standhaft zu bleiben. Ob Buffett jetzt weiter zukauft bei der Ulta-Beauty-Aktie oder alsbald wieder das Handtuch werfen wird, bleibt abzuwarten.

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