UBS droht mit Umzug in die USA

• UBS Group AG - WKN: A12DFH - ISIN: CH0244767585 - Kurs: 30,880 Fr (SIX)

Der Verwaltungsratspräsident der UBS, Colm Kelleher, hat laut Financial Times mit US-Finanzminister Scott Bessent über einen möglichen Umzug des Hauptsitzes der Großbank in die USA gesprochen. Hintergrund der Gespräche sind Pläne der Schweizer Regierung für neue Kapitalvorschriften, die von der UBS als überzogen betrachtet werden.

Umzugsdrohung: Druckmittel oder ernst gemeinte Idee?

Mit den Gesprächen über einen möglichen Umzug will die UBS offenbar den Druck auf die Schweizer Regierung erhöhen, die Pläne für höhere Kapitalanforderungen doch noch zurückzunehmen. Als global systemrelevante Bank müsste die UBS im Rahmen der neuen Anforderungen künftig auch die Geschäfte ihrer Auslandstöchter mit Kapital in der Schweiz unterlegen.

Die Pläne würden dazu führen, dass die UBS 26 Mrd. USD an zusätzlichem Kapital vorhalten müsste, wobei zuvor auch Beträge von 23 oder 24 Mrd. USD genannt wurden. Die UBS selbst hatte die Pläne als "extrem" und überzogen kritisiert und bereits in der Vergangenheit einen Wegzug aus der Schweiz ins Spiel gebracht. Nach Einschätzung der Bank würden die Pläne der Regierung dazu führen, dass die Kapitalreserven der UBS (gemessen an der sogenannten CET1-Quote) künftig um mindestens 50 % über dem Durchschnitt der global systemrelevanten Banken liegen müssten.

Laut drei mit dem Gespräch vertrauten Personen zeigt sich die Trump-Regierung offen für eine möglicher Verlegung des Hauptsitzes der UBS in die USA.

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Die UBS ist die mit Abstand größte Bank der Schweiz und seit der Notübernahme der Credit Suisse im Jahr 2023 von noch größerer Bedeutung für das Schweizer Finanzsystem und die Wirtschaft des Landes. Mit den neuen Kapitalanforderungen will die Schweizer Regierung die UBS krisenfester machen und mögliche negative Folgen für die Schweiz im Falle einer Bankenkrise abfedern.

Die UBS betont selbst laut Bericht, dass sie weiterhin erfolgreich als globale Bank aus der Schweiz heraus aktiv sein will. Der aktivistische Investor Cevian Capital, der an der UBS beteiligt ist, warnte jedoch unlängst, dass es durch die Pläne der Schweizer Regierung künftig nicht mehr tragfähig sein könnte, eine internationale Großbank aus der Schweiz heraus zu führen.

Fazit: Ob es sich bei der Umzugsdrohung um ein ernsthaftes Vorhaben oder lediglich um ein politisches Druckmittel handelt, bleibt offen. Klar ist jedoch: Der Konflikt zwischen der UBS und der Schweizer Politik gewinnt an Brisanz. Dabei ist es gut möglich, dass letztlich die UBS am längeren Hebel sitzt.

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