TUI - Erstes Reversal-Anzeichen

Der weltgrößte Reisekonzern TUI schockte Anfang Februar die Aktionäre mit der Anpassung der Ergebniserwartung für das laufende Geschäftsjahr 2019. Das Management erwartet nun ein bereinigtes EBITA auf dem Niveau des Vorjahres in Höhe von 1.177 Mio. EUR. Daher kann die Prognose von mindestens 10 % durchschnittlichem jährlichen Zuwachs des bereinigten EBITA bis zum Geschäftsjahr 2020 nicht aufrechterhalten werden (Link: Offizielle Ad-hoc Meldung).

Die Aktie verlor in direkter Reaktion beinahe 27 % ihres Werts und fiel von rund 14 EUR auf gut 10 EUR. Am 13. Februar kam es dann abermals zu einem Gap-Down, dies ist aber auf die ausgeschüttete Dividende in Höhe von 0,72 EUR je Aktie zurückzuführen. Ein Tag zuvor wurden allerdings die Q1-Ergebnisse präsentiert, welche nicht unbedingt förderlich für die Stimmung waren:

• Das bereinigte EBITA lag bei -83,6 Mio EUR (Vj.: -36,7 Mio. EUR)
• Der Konzernumsatz stieg um 4,4 % auf 3,70 Mrd. EUR
• Die Gästezahlen über alle Märkte klettern um 1,2 % auf 3,7 Mio.

Besonders das miese Ergebnis beim bereinigten EBITA sollte aber etwas relativiert werden. Zum einen ist es branchenüblich, dass im ersten Quartal ein Minus verzeichnet wird. Zum anderen sind hier die Auswirkungen des vergangenen Sommers zu vernehmen. Durch die ungewöhnliche Länge und Hitze wurden im Vorjahr Rekordergebnisse verzeichnet. In Summe verlief das erste Quartal nach Unternehmensangaben demnach erwartungsgemäß: mehr Umsatz, mehr Kunden, aber niedrigere Margen.

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Nachdem sich der Rauch der ersten antizyklischen Spekulanten verzogen hat, kam es in den letzten Tagen zu einem erneuten Auswasch in der Aktie. Dieser führte den Kurs heute bis auf den Support um 8,70 EUR. Genau hier trauten sich erste Käufer hervor und etablierten eine Reversal-Kerze. Zwar muss noch eine Bestätigung folgen, mittlerweile schaut das aber konstruktiv aus. Außerdem geht aus der Pflichtmeldung bei Insiderkäufen hervor, dass TUI-CEO, Friedrich Joussen, am 13. Februar für rund 1 Mio. EUR Aktien gekauft hat.

Im Chart erkennt man, dass damit das zweite Tief ausgebildet wurde und es kann nun zu einer Gegenbewegung in Richtung 9,30 EUR kommen. Unterstützend dürften hierbei auch die vorhandenen bullishen Divergenzen in mehreren Indikatoren, wie bspw. dem SSTOC sein. Da der vorangegangenen Abverkauf Anfang Februar ausgeprägt war, kommt es nicht selten vor, dass es zu einer Etablierung eines neuen dritten Tiefs kommt. Spätestens danach dürfte es aber zu einer Erholung in den Bereich um 10 EUR kommen. Unterhalb von 8 EUR muss der Rückfall auf den Support um 7,40 EUR einkalkuliert werden.

Statischer Chart

Live-Chart

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