Analyse
07:45 Uhr, 21.11.2023

TEAMVIEWER - Permira platziert Aktien

Der Großaktionär Permira erweist sich bei Teamviewer erneut als Belastung. Wie schon in der Vergangenheit geschehen, platzierten die Engländer wieder einmal Aktien des Unternehmens.

Erwähnte Instrumente

  • TeamViewer SE
    ISIN: DE000A2YN900Kopiert
    Kursstand: 14,960 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • TeamViewer SE - WKN: A2YN90 - ISIN: DE000A2YN900 - Kurs: 14,960 € (XETRA)

Insgesamt fanden 13 Mio. Papiere neue Abnehmer. Nach einem Schlusskurs von 14,96 EUR auf Xetra musste Permira rund 1 EUR Abschlag in Kauf nehmen. Zu 13,90 EUR gingen die Papiere über die Ladentheke. Damit hat das Paket einen Wert von etwa 180 Mio. EUR und entspricht ca. 7 % des Aktienkapitals von Teamviewer.

Permira bleibt weiter an Bord

Aktionäre hoffen schon lange darauf, dass Permira den kompletten Ausstieg aus der Aktie sucht. Auch dieses Mal bleibt der belastende Faktor weiter vorhanden, denn der Private-Equity-Investor hält nach der Platzierung noch rund 14 % der ausstehenden Aktien. Weitere Platzierungen in Zukunft sind damit wohl wahrscheinlich.

Derzeit bringt Teamviewer etwa 2,4 Mrd. EUR auf die Börsenwaage. Der Umsatz soll in diesem Jahr bei etwa 630 Mio. EUR liegen. Daraus will Teamviewer dann 250 Mio. EUR EBITDA ziehen und netto rund 128 Mio. EUR verdienen. Kommendes Jahr soll der Gewinn dann Richtung 150 Mio. EUR weiter anziehen. Auf Basis bereinigter Schätzungen läge das KGV somit bei ca. 16. Das geht in Ordnung. Die Wachstumsraten beim Umsatz werden aber wohl nur noch im niedrigen zweistelligen Prozentbereich liegen.

Fazit: Die Aktie dürfte sich heute dem Platzierungspreis bei 13,90 EUR annähern. Gelingt es, diesen zu verteidigen, wäre das ein gutes Zeichen. Die Aktie ist grundsätzlich ein spannendes Investment, und künftig ergibt sich aus geringeren Kosten für Marketing & Co. auch hohes Ertragspotenzial. Investierte Anleger können die Aktien weiter halten.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mio. EUR 565,00 629,00 684,00
Ergebnis je Aktie in EUR 0,68 0,77 0,89
KGV 21 18 16
Dividende je Aktie in EUR 0,00 0,00 0,00
Dividendenrendite 0,00% 0,00% 0,00%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

TEAMVIEWER AG INH O.N.-Aktie
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