TALANX – Einmal zur Geldtankstelle

• Talanx AG - WKN: TLX100 - ISIN: DE000TLX1005 - Kurs: 65,800 € (XETRA)

Offiziell läuft das unter der Devise: „Wir verbreitern unseren Streubesitz.“ Böse sein kann man den Leuten bei Talanx nicht; der hohe Kurs lädt förmlich dazu ein.

Gerüstet für weitere Übernahmen

Talanx sieht sich folglich auch bestens gerüstet, anorganisch zu wachsen und ist nach der erfolgten Kapitalerhöhung und Umplatzierung von Stücken aus dem Bestand des Großaktionärs HDI V.a.G. 300 Mio. EUR „reicher“ geworden. Alle Aktien wurden zu 61,50 EUR platziert; der Schlusskurs gestern auf Xetra betrug 65,80 EUR.

Die bisherige Dividendenpolitik hat Talanx derweil bestätigt und will weiterhin 2 EUR pro Aktie ausschütten. Positive Effekte aus dem Zukauf in Südamerika sind in den mittelfristigen Zielen, die einen Gewinn von 1,6 Mrd. EUR im Jahr 2025 vorsehen, noch nicht enthalten.

Es wundert kaum, dass auf dem hohen Kursniveau einerseits eine Kapitalerhöhung erfolgt und andererseits der Großaktionär zu Gewinnmitnahmen neigt. Der Vorstand handelt klug, Geld aufzunehmen, wenn er dieses quasi hinterhergeschmissen bekommt. Ob notwendig oder nicht, darüber lässt sich sicherlich streiten. Die kleine Kapitalerhöhung und die Mini-Platzierung von 0,6 Prozent des Grundkapitals führen zu einer Ausweitung des Freefloats auf jetzt 23,2 Prozent. Da wäre noch Luft für weitere Umplatzierungen; vielleicht testet HDI hier nur einmal den Markt und leitet künftig weitere Schritte in diese Richtung ein.

Fazit: Nach dem guten Lauf der Aktie sollten Anleger damit rechnen, dass der Kurs auch mal in eine Seitwärtsphase einschwenken könnte. An den langfristigen Aussichten ändert sich nicht viel. Die bleiben solide. Die Bewertung mit einem 10er KGV für das Jahr 2024 ist jedenfalls weit davon entfernt überhitzt zu sein.

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