TALANX – Dem neuen Rekordjahr steht nicht mehr viel im Weg

• Talanx AG - WKN: TLX100 - ISIN: DE000TLX1005 - Kurs: 58,700 € (XETRA)

In den ersten sechs Monaten diesen Jahres erwirtschafteten die Hannoveraner einen Versicherungsumsatz von 20,86 (VJ 19,16) Mrd. EUR, was einem Plus von 8,9 Prozent entspricht. Im Erstversicherungsgeschäft konnten die Erlöse um 12,5 Prozent auf 9,03 (VJ 8,03) Mrd. EUR gesteigert werden. Grund dafür war vor allem der Bereich Schaden/Unfall, der mit 7,91 (VJ 6,92) Mrd. EUR 14,3 Prozent mehr umsetzte. Das Geschäft mit Lebensversicherungen lag mit 1,12 (VJ 1,11) Mrd. EUR knapp über dem Vorjahresniveau.

Das zweite Geschäftsfeld Rückversicherung legte um 3,9 Prozent auf 12,27 (VJ 11,82) Mrd. EUR zu. Während in der Schaden-Rückversicherung die Erlöse um 6,6 Prozent auf 8,37 (VJ 7,85) Mrd. EUR stiegen, war der Bereich Personen-Rückversicherung mit 3,91 (VJ 3,97) Mrd. EUR leicht rückläufig.

Ergebniskennziffern legen stark zu

Das versicherungstechnische Ergebnis stieg um mehr als ein Viertel auf 1,63 (VJ 1,29) Mrd. EUR. Das Kapitalanlageergebnis verbesserte sich um 20,1 Prozent auf 1,73 (VJ 1,44) Mrd. EUR, was einer Kapitalanlagerendite von 2,7 (VJ 2,1) Prozent entspricht.

Beim EBIT gelang ein Anstieg um 30,3 Prozent auf 1,96 (VJ 1,50) Mrd. EUR und der Nettogewinn legte um 20,6 Prozent auf 827 (VJ 686) Mio. EUR zu. Pro Talanx-Aktie wurden 3,26 (VJ 2,71) Euro verdient. Die Eigenkapitalrendite stellte sich auf sehr ordentliche 18,4 (VJ 15,4) Prozent.

Erfreulich entwickelte sich auch die Schaden-/Kostenquote, die von 95,0 auf 93,7 Prozent zurückging. Im Segment Schaden/Unfall-Erstversicherung lag die Quote bei 94,3 (VJ 94,9) Prozent und im Bereich Schaden-Rückversicherung bei 92,9 (VJ 94,9) Prozent.

Jahresziele zu konservativ?

Diese Frage muss man wohl bejahen. Denn obwohl die schadensträchtige Hurrikan-Saison in den USA noch ansteht und beim Ukraine-Krieg keine schnelle Lösung in Sicht ist, zeigt sich Talanx für die zweite Jahreshälfte weiter optimistisch. Sogar so optimistisch, dass die bisherigen Jahresziele übertroffen werden sollen. Dies gilt sowohl für den Versicherungsumsatz, der bislang bei 42 Mrd. EUR erwartet wird, als auch für die Marke von 1,40 Mrd. EUR beim Jahresergebnis. Die Eigenkapitalrendite wird auch weiterhin bei deutlich über 10 Prozent erwartet.

Fazit: Mit einem Zuwachs von mehr als 65 Prozent in den letzten 12 Monaten ist die Talanx-Aktie einer der Top-Performer im MDAX und hat den Index um Längen übertroffen. Vorerst könnte die Luft nach dieser Rally daher etwas dünner werden. An schwächeren Tagen kann dann wieder an Käufe gedacht werden, da die Aktie rein fundamental gesehen nicht hoch bewertet ist.

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