SYNGENTA - Übergeordnete Ausbruchsbewegung läuft...

Syngenta sollte nach dem erfolgten dynamischen Ausbruch aus der Handelsspanne bis 247,00 CHF jetzt nicht mehr nachhaltig unter dieses Niveau zurück fallen. Das Potenzial auf der Oberseite wird aber zunehmend durch die fast erreichte Oberkante des langfristigen Trendkanals bei 300,00 CHF begrenzt. Es bietet sich daher an, von einem Halten des hohen Kursniveaus über das währungsgesicherte Capped-Bonus-Zertifikat mit der WKN: SG0KPX zu profitieren. Dieses ist mit einer Barriere bei 200,00 CHF ausgestattet. Dieser Sicherheitspuffer von aktuell 28,27 % sollte aus charttechnischer Sicht aber nicht mehr ausgeschöpft werden. Oberhalb dieses Niveaus bietet sich bis zum Laufzeitende am 12.12.2008 die Möglichkeit einer Bonus-Rendite von 11,76% p.a. Dabei wäre nach der Rallye der Vormonate eine Seitwärtsbewegung oder auch ein Rückfall bis in den Bereich 247,00 CHF nicht negativ zu werten. Durch einen Cap bei 340,00 CHF kann im Falle einer Rallyeverschärfung darüber hinaus nicht weiter partizipiert werden.

Kursverlauf seit 09.09.2005 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 281,50 CHF

Rückblick: In den vergangenen Jahren wurde bei der Aktie von Syngenta ein Aufwärtstrendkanal etabliert in der aktuell ein neues Hoch erreicht wird. Innerhalb des Trendkanals kam es bei Syngenta ab Anfang 2007 zunächst zu einer Seitwärtsbewegung. Die Aktie etablierte dabei eine Tradingrange zwischen der bei 210,00 CHF liegenden Unterstützung und der bei 247,00 CHF liegenden Widerstandsmarke. Aus dieser Handelsspanne brach der Kursverlauf dann trendbestätigend im September dynamisch nach oben aus. Nach einem Rücksetzer auf die überwundenen 247,00 Euro nähert sich der Kursverlauf jetzt der bei 290,00 CHF liegenden Oberkante des langfristigen Aufwärtstrendkanals.

Charttechnische Situation Ausblick: Eine Konsolidierung des starken Anstieges der Vorwochen wird wahrscheinlich wenn Syngenta den Bereich 290,00 CHF noch direkt erreichen kann. Kommt es dabei zu einem klaren Bruch der bei 270,00 CHF liegenden steilen Aufwärtstrendlinie der Vorwochen dann sind nachgebende Notierungen bis in den Bereich 259,50 CHF wahrscheinlich. Oberhalb von 247,00 CHF sollte die Aktie die Rallye dann aber in Richtung 320,00 CHF wieder aufnehmen. Im Falle eines Rücksetzers unter 247,00 CHF auf Wochenschlusskursbasis wäre nochmals die jetzt bei 220,00 CHF liegende langfristig maßgebende Aufwärtstrendlinie erreichbar.

Chart: Syngenta

Name: Capped Bonus-Zertifikat auf Syngenta

WKN: SG0KPX

ISIN: DE000SG0KPX0

Bewertungstag: 12.12.2008
Bezugsverhältnis: 1 : 1
Briefkurs: 30,09 Euro
Barriere: 200,00 CHF
Bonus-Level/Cap: 340,00 CHF
Risiko-Puffer: 28,27 %
Bonus-Rendite p.a.: 11,76 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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