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• Jungheinrich AG - WKN: 621993 - ISIN: DE0006219934 - Kurs: 29,580 € (XETRA)

Jungheinrich hatte zum Halbjahr ein steiles Umsatz- und Ertragswachstum vermelden können, bei der Marge allerdings etwas enttäuscht. Die Auftragseingänge waren bis zuletzt stark.

Kursrutsch übertrieben?

Der Insider scheint den jüngsten Kursrutsch wohl für übertrieben zu halten. Schließlich konnte der Umsatz zum Halbjahr um 20,7 Prozent auf 2,658 Mrd. EUR gesteigert werden, und das Ergebnis nach Steuern verbesserte sich immerhin um 57,7 Prozent auf 163,9 Mio. EUR. Die Auftragseingänge legten ebenfalls um 9,1 Prozent auf 2,684 Mrd. EUR zu und signalisieren bislang noch keine Abschwächung in der Geschäftsentwicklung.

Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,56 notiert Jungheinrich derzeit leicht unterhalb des langjährigen Durchschnitts von 0,65. Das KGV von 9,9 liegt sogar massiv unterhalb des langjährigen Mittelwertes von 14,8. Beim EBIT im Verhältnis zum Unternehmenswert ist die Tendenz derzeit nicht ganz so stark ausgeprägt. Anleger können aber zumindest feststellen, dass Jungheinrich derzeit im Vergleich zu den vergangenen 15 Jahren eher günstig ist. Aber es gab sicherlich auch deutlich niedrigere Werte, hauptsächlich zu Zeiten der Finanzkrise.

Bemerkenswert ist der Insiderkauf nicht wegen der absoluten Höhe, sondern wegen des Zeitpunkts. Aufgrund der seltenen Insidervorfälle bei Jungheinrich könnte dies daher tatsächlich das Signal sein, dass Insider die Aktie jetzt für zu günstig halten.

Fazit: Jungheinrich ist ein solides Unternehmen mit einer starken Bilanz und einem KGV von rund 10. Die Börse spekuliert, wie bei vielen zyklischen Aktien, derzeit auf eine massive Abschwächung der Wirtschaft und Gewinnrückgänge. Kann sich Jungheinrich hier relativ gut behaupten, dann wäre die Bewertung sicherlich zu günstig. Zudem dürfte das ganze Thema Automatisierung langfristig ein starker Wachstumstrend bleiben, bei dem Jungheinrich vorne mitspielen kann.

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