Stabile Weltwirtschaft dauert an

Strukturelle Veränderungen haben eine stabilere Weltwirtschaft hervorgebracht und zu einer niedrigeren Volatilität und zu geringeren Risikoaufschlägen in den Finanzmärkten geführt. Zu dieser Einschätzung gelangt Tony Dolphin, Chefstratege bei der britischen Fondsgesellschaft Henderson Global Investors. Es habe in den vergangenen Jahren in den weltweiten Wirtschaftbeziehungen einen Paradigmenwechsel gegeben. Die unterschiedlichen Länder seien enger miteinander verzahnt und durch diese Verflechtungen habe sich der Gleichlauf in den Entwicklungen verstärkt. Politiker seien so gezwungen, für gute wirtschaftliche Rahmenbedingungen zu sorgen und Börsen zu organisieren.

Getrieben durch die technologische Entwicklung in der Produktion von ganz unterschiedlichen Produkten, habe es in den letzten 20 Jahren einen „Angebotsschock“ gegeben. Die schnelle Industrialisierung von aufstrebenden Märkten – vor allem China und Indien – habe diesen Prozess maßgeblich beeinflusst. Dadurch seien die Pro-Kopf-Einkommen gestiegen und die Inflation sei rückläufig. Unternehmen seien in die Lage versetzt worden, ihr Produktangebot ständig zu erweitern und gleichzeitig die Kosten immer weiter zu senken. Der beständige Zuwachs in den verschiedenen Handelsbeziehungen habe eine Welt des stetigen Wachstums mit niedrigen Inflationsraten entstehen lassen.

Dieses positive Szenario wird auch in den nächsten Jahren anhalten, so Dolhpin. Dennoch dürfe dabei nicht übersehen werden, dass es nach wie vor zyklische Bewegungen gibt und das diese sich auch einmal negativ auswirken können. Der jüngste Verfall an den internationalen Wertpapiermärkten habe dies eindrucksvoll bewiesen. Langfristig befinde sich die Welt aber in einem neuen positiven Paradigma.