Spannender Kampf um die 1.007 $/oz-Marke

Hinweis: Weitere Hintergrundinformationen über die Entwicklung des Goldmarktes ab 1999 erhalten ab sofort frei verfügbar über die Homepage der Siegel Investments unter: http://www.goldhotline.de/index.php?option=com_content&view=category&id=4&Itemid=9

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt am Freitag im New Yorker Handel von 1.002 auf 1.005 $/oz an und erreicht dabei zeitweise ein neues Jahreshoch bei 1.011 $/oz. Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht nach und notiert aktuell mit 1.003 $/oz wieder auf dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit stabil und unterstützen weiterhin einen Angriff des Goldpreises auf das bisherigen Jahreshoch von 1.007 $/oz.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Aufträge im japanischen Maschinenbau brechen im Juli mit dem Rekordwert von 9,3 % ein.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem stabilisierten Dollar aufwärts (aktueller Preis 22.173 Euro/kg, Vortag 22.014 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt einen Teil der hausseartigen Gewinne der Vortage ab (aktueller Preis 16,56 $/oz, Vortag 16,80 $/oz). Platin kann weiter zulegen (aktueller Preis 1.308 $/oz, Vortag 1.289 $/oz). Palladium gibt leicht nach (aktueller Preis 292 $/oz, Vortag 293 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich labil und fallen um weitere 1 bis 3 % zurück.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,2 % oder 2,0 auf 169,1 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Agnico Eagle 3,1 % und Kinross 2,6 %. Bei den kleineren Werten ziehen Novagold 10,6 %, Detour 9,4 %, Avion 6,9 %, Osisko 6,5 %, Richmont 6,3 % und Golden Star 5,9 % an. Petaquilla verlieren 8,1 % und Yukon-Nevada 4,0 %. Bei den Silberwerten verbessern sich Hecla 4,5 %, First Majestic 3,9 % und Coeur d’Alene 3,3 %.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen uneinheitlich mit einer freundlicheren Tendenz. Bei den Produzenten steigen Perseus 8,8 % und Mineral Deposits 5,8 %. Bendigo fallen 7,4 % und St Barbara 6,4 % zurück. Bei den Explorationswerten verbessern sich Crescent 7,7 % und A1 Minerals 4,8 %. Bei den Basismetallwerten geben Minara 6,6 % und Gindalbie 5,5 % nach. Jabiru gewinnt 6,3 %.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals gibt um 0,7 % auf 79,10 Euro nach, behauptet sich aber weiterhin unter den besten 3 von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die australischen Perseus (+8,8 %) und Mineral Deposits (+5,8 %), deren Gewinne jedoch durch Kursrückgänge bei Bendigo (-7,4 %) und St Barbara (+6,4 %) etwa ausgeglichen werden. Der Fonds dürfte heute parallel zum Vergleichsindex leicht zulegen.

Die Auswertung zum 30.07.09 zeigt, dass der Fonds im Juli um 1,3 % leicht zulegen konnte, aber im Vergleich zum xau-Index zurückblieb, der sich um 5,2 % verbessern konnte. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds damit insgesamt einen Gewinn von 63,5 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 17,6 %.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 210 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende ein deutlich ansteigendes Kaufinteresse. Nachdem der erwartete Rückschlag bislang ausgeblieben ist, steigen viele Anleger jetzt aus Angst einen möglichen schnellen Anstieg der Edelmetallpreise zu verpassen, falls das Jahreshoch beim Gold jetzt fallen sollte, in den Markt ein. Nachgefragt werden im Goldbereich neben den Standardprodukten 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen auch die neu erschienenen Australian Nugget/Känguruh Jahrgang 2010 und der Tiger aus der Lunar-Serie II Jahrgang 2010, die lagernd sofort verfügbar sind. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer relativ hoch. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

14.09.09 Perseus (AUS, Kurs 1,15 A$, MKP 328 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) die planmäßige Fertigstellung der Durchführbarkeitsstudie für das Ayanfuri Projekt in Ghana. Für das Projekt wurde aus einer Ressource von 2,5 Mio oz eine Reserve von 2,1 Mio oz festgestellt. Dabei verfügt Perseus über weitere 3,2 Mio oz Ressourcen (inkl. inferred resources) aus denen abbaubare Reserven erschlossen werden können. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 192.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 10,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 16,7 Jahre (ohne inferred resources). Die Nettoproduktionskosten werden aktuell mit 494 $/oz (355 $/oz) angegeben und die Investitionskosten auf 192,3 Mio A$ (174,2 Mio A$) geschätzt. Der Produktionsbeginn wird für das Septemberquartal 2011 geplant. Im Tengrela Projekt in der Elfenbeinküste plant Perseus eine jährliche Produktion von 100.000 oz über einen Zeitraum von 8,3 Jahren bei Nettoproduktionskosten von 452 $/oz. Die Investitionskosten belaufen sich auf 115,7 Mio A$, so dass 106 $/oz abgeschrieben werden müssten. Für 2009 wird vor allem die Ausweitung der Ressource des Projekts angestrebt. Am 30.12.08 (30.12.07) stand einem Cashbestand von 3,6 Mio A$ (7,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 6,1 Mio A$ (3,4 Mio A$) gegenüber. Zum 30.06.09 konnte der Cashbestand über eine Kapitalerhöhung auf 79,9 Mio A$ aufgebaut werden.

Beurteilung: Perseus präsentiert sich als solider Explorationswert mit guten Aussichten auf eine erfolgreiche Produktionsaufnahme. Sollte eine jährliche Produktion von 300.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 5,5 einstellen. Allerdings muß die weitere Finanzierung der Minen noch berücksichtigt werden. Positiv sind die bisherigen Explorationserfolge. Negativ ist die lange Vorlaufzeit. Wir erhöhen unser Kursziel von 2,50 auf 3,00 A$. Perseus bleibt eine Kaufempfehlung.

Empfehlung: Halten, unter 1,20 A$ kaufen, aktueller Kurs 1,15 A$, Kursziel 3,00 A$. Perseus wird auch in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 23.06.09 bei 0,75 A$.

Martin Siegel
www.goldhotline.de